Hoy ha presentado los resultados 📊del Q3 de 2025 (terminado en...

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Hoy ha presentado los resultados 📊del Q3 de 2025 (terminado en diciembre de 2024) el gigante 🇨🇳 de E-commerce 🛍️🛒Alibaba Group $BABA.

Parece que los resultados han gustado al mercado. ¡Vamos a analizarlos! 📡

Adelante hilo 🧵 (Gracias por compartir ❤️🔃)

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Resultados vs 2024Q3 (RMB MM):
➡️ Ingresos 280.254 vs 260.348 (8% Y/Y)
➡️ Ads.EBITA 54.853 vs 52.843 (3,8% Y/Y)
➡️ Free Cash Flow 39.020 vs 56.540 (-31% Y/Y)
➡️ Non-GAAP EPADS 21,39 vs 18,97 (13% Y/Y)

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Por encima de las estimaciones en EPS y ventas
➡️ Ingresos de 280,2 vs 277,4 estimados (+1%) ✅
➡️ EPADS 21,39 vs 19,12 estimados (+11%) ✅
Vía: @ConsensusGurusPor

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Rev. x segmento:
➡️ Taobao&Tmall 🛒139.091 (5% Y/Y)
➡️ Int. Commerce 🛍️ 37.756 (32%)
➡️ Cloud ☁️ 31.742 (13%)
➡️ Cainiao 📦 28.241 (-1%)
➡️ Local Services 🥡16.988 (12%)
➡️ Digital Media 📱 5.438 (8%)
➡️ All others 🧮 53.102 (13%)

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EBITA (Margen EBITA):
➡️ Taobao&Tmall 🛒 61.083 (44%)
➡️ Int. Commerce 🛍️ -4.952(-13%)
➡️ Cloud ☁️ 3.138 (9,9%)
➡️ Cainiao 📦 235 (0,8%)
➡️ Local Services 🥡-596 (-3,5%)
➡️ Digital Media 📱 -309 (-5,7%)
➡️ All others 🧮 -3.156 (-5,9%)

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Gráfico para ver la evolución de margenes:
➡️ Cloud ☁️ y Local Services 🥡 sí que se aprecia la mejora de márgenes
➡️ Taobao&Tmall 🛒, que sufrió una fuerte caída, ahora parecen más estables
➡️ Cainiao 📦Int. Commerce 🛍️ y Digital Media 📱sufren más variaciones trimestrales

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En el Q3:
➡️ Crecimiento general en un digital alto y en todos los segmentos excepto Cainiao 📦
➡️ Empeora margen EBITA YoY y muy fuerte en Int. Commerce 🛍️ y Cainiao 📦
➡️ Mejora en el resto, especialmente en en Cloud ☁️ Local Services 🥡 y Digital Media 📱

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En cuanto a los gastos respecto a ingresos:
➡️ Mejoran en costo de las ventas y en gastos generales y administrativos (tras unos trimestres al alza)
➡️ Aumenta en desarrollo, ventas y marketing

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Respecto a T&T group:
➡️ Aumenta el ritmo de crecimiento
➡️ Aumenta el customer management un 9%, impulsados por el crecimiento del GMV.
➡️ Wholesale crece 24%
➡️ 88VIP sigue creciendo a doble dígito
➡️Ventas directas caen 9% debido a la reducción planificada de ciertos negocios

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➡️ Int. Commerce 🛍️ crece al 32% por el aumento de los ingresos aportados por AliExpress y Trendyol
➡️ El comercio mayorista internacional aumentó 18%
➡️ Se anunció un plan para formar una empresa conjunta con Shinsegae en 🇰🇷 para operar AliExpress Korea y Gmarket

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➡️ ☁️ Crece en ventas un 13% acelerándolo trimestre tras trimestre y mejorando márgenes
➡️ Crecimiento impulsado por la nube pública, incluidos los productos relacionados con la IA
➡️ Se lanzó Qwen2.5-VL, el modelo multimodal de próxima generación, y Qwen2.5-Max

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➡️ Los ingresos de Cainiao disminuyeron un 1%
➡️ El EBITA ajustado disminuyó un 76% debido a la disminución de los beneficios de las soluciones de fulfillment transfronterizas y los servicios de logística nacional

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➡️ Local Services 🥡 crece a doble digito en ingresos y mejora fuerte su margen, cerca del break even.
➡️ Amap y ele.me lideran este crecimiento

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➡️ Digital Media 📱 aumentaró un 8%, aunque sigue en pérdidas
➡️ Freshippo y Alibaba Health lideran el crecimiento de all others 🧮

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Capital allocation:
➡️ Este trimestre han vendido Sun Art e Intime por $1,6B y $1B respectivamente.
➡️ En Q3 ha recomprado 119M de acciones por $1,3B (vs 613M y $5,8B en Q1 y 414M y $4,1B en Q2)
➡️ El número de acciones se redujo en 0,6% en el trimestre

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Capital allocation:
➡️ $20,7B aún disponibles para recompras hasta marzo 2027
➡️ Ofertó bonos senior por $5B pagar deuda y recomprar acciones

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Ampliamos el análisis y comentamos las conclusiones y la call en nuestro Substack y Discord
aldeavalue.substack.com
discord.gg/Zp7vTxVYZV

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