Hoy ha presentado los resultados 📊del Q4 de 2025 (terminado el...

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Hoy ha presentado los resultados 📊del Q4 de 2025 (terminado el 31.03.2025) el gigante 🇨🇳 de E-commerce 🛍️🛒Alibaba Group $BABA.

A priori buenos números, pero el mercado la ha castigado ¿a qué se debe? ¡Vamos a analizarlo! 📡

Adelante hilo 🧵 (Gracias por compartir ❤️🔃)

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Resultados vs 2024Q4 (RMB MM):
➡️ Ingresos 236.454 vs 221.874 (7% Y/Y)
➡️ Ads.EBITA 32.616 vs 23.969 (36% Y/Y)
➡️ Free Cash Flow 3.743 vs 15.361 (-76% Y/Y)
➡️ Non-GAAP EPADS 10,14 vs 12,52 (23% Y/Y)

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Rev. x segmento:
➡️ Taobao&Tmall 🛒101.369 (9% Y/Y)
➡️ Int. Commerce 🛍️ 33.579 (22% Y/Y)
➡️ Cloud ☁️ 30.127 (18% Y/Y)
➡️ Cainiao 📦21.573 (-12% Y/Y)
➡️ Local Services 🥡16.134 (10% Y/Y)
➡️ Digital Media 📱5.554 (12% Y/Y)
➡️ All others 🧮53.988 (5% Y/Y)

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EBITA (Margen EBITA):
➡️ Taobao&Tmall 🛒 41.749 (41,2%)
➡️ Int. Commerce 🛍️ -3.574 (-10,6%)
➡️ Cloud ☁️ 2.420 (8,0%)
➡️ Cainiao 📦 -606 (-2,8%)
➡️ Local Services 🥡-2.316 (-14,4%)
➡️ Digital Media 📱36 (0,6%)
➡️ All others 🧮 -2.535 (-4,7%)

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Gráfico para ver la evolución de margenes:
➡️ Cloud ☁️ se aprecia la mejora de márgenes
➡️ Taobao&Tmall 🛒, que sufrió una fuerte caída, ahora parecen más estable (Q1 es el más flojo)
➡️ El resto de sectores sufren más variaciones trimestrales

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En el Q4:
➡️ Cloud ☁️ crece fuerte tanto en ingresos como en EBITA
➡️ Todos los segmentos mejoran el EBITA YoY
➡️ Cainiao 📦es el único que empeora ventas YoY
➡️ Digital Media 📱logra EBITA positivo

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En cuanto a los gastos:
➡️ Mejoran en coste de ventas y en gastos generales y administrativos
➡️ Aumenta en desarrollo, ventas y marketing, tanto trimestral como anual
➡️ El gasto en compensación con acciones disminuyó de RMB 7.123M en el Q4 2024 a RMB 3.435M en el Q4 2025

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Respecto a T&T group:
➡️ Aumenta el ritmo de crecimiento, rozando doble dígito
➡️ Aumenta el cusomer management (tarifas x software y Quanzhantui) y wholesale
➡️ Usuarios de 88VIP sigue creciendo a doble dígito
➡️ Las ventas directas caen un 1%

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➡️ Int. Commerce 🛍️ crece al 22% por el aumento de los ingresos aportados por AliExpress y Trendyol con el minorista (+24%)
➡️ La pérdida del segmento se redujo YoY
➡️ Veremos como afectan los aranceles en próximos trimestres

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➡️ ☁️ Crece en ventas un 18% acelerándolo trimestre tras trimestre y mejorando márgenes
➡️ Crecimiento impulsado por la nube pública
➡️ la IA mantiene crecimiento YoY de tres dígitos por 7º trimestre consecutivo
➡️ Se lanzó la serie Qwen3 en abril

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➡️ Los ingresos de Cainiao disminuyeron un 12%, resultado de la integración de las ofertas logísticas en los negocios de e-commerce
➡️ El Adjusted EBITA registró una pérdida de RMB 606M, una mejora significativa en comparación con la pérdida de RMB 1.342M YoY

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➡️ Los ingresos crecen 10% YoY, impulsados por el aumento de pedidos tanto de Amap como de Ele.me.
➡️ Las pérdidas generales continúan reduciéndose

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➡️ Digital Media 📱 aumentó un 12% gracias al rendimiento de los negocios de cine y de Alibaba Pictures y al crecimiento de ingresos de Youku
➡️ Freshippo y Alibaba Health lideran el crecimiento de all others 🧮, compensando la disminución en los ingresos X Sun Art

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Capital allocation:
➡️ En Q4 ha recomprado 51M de acciones por $0,6B (vs 119M y $1,3B  en Q3 vs 414M y $4,1B en Q2 vs 613M y $5,8B en Q1)
➡️ En el año fiscal la reducción ha sido del 5,1% de las acciones en circulación
➡️ $20,1B aún disponibles para recompras hasta marzo 2027

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➡️ Aprobado dividendos en dos partes por $4,6B ($2 por ADS)

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Ampliamos el análisis y comentamos las conclusiones y la call en nuestro Substack y Discord
aldeavalue.substack.com
discord.gg/Zp7vTxVYZV

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