Hoy ha presentado los resultados 📊del Q3 de 2024 (ene-mar) Embracer...
Aldea Value@AldeaValue
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May 23, 2025
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Hoy ha presentado los resultados 📊del Q3 de 2024 (ene-mar) Embracer $EMBRAC la compañía 🇸🇪de videojuegos 🎮
Resultados y anuncio del spin-off de Coffee Stain ¿por qué la tumba el mercado?
¡Vamos a analizarlo! 📡 Adelante hilo 🧵❤️🔃
Resultados y anuncio del spin-off de Coffee Stain ¿por qué la tumba el mercado?
¡Vamos a analizarlo! 📡 Adelante hilo 🧵❤️🔃
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Resultados vs 23/24 Q4 (en SEK M):
➡️ Ventas 5.386 vs 5.757 (-6% YoY)
➡️ Adj. Margen EBIT 20% vs 18%
➡️ Cash Flow operativo 1.671 vs 1.078 (55% YoY)
➡️ Adj. EPS after dilution -0.18 vs 6.25
➡️ Game projects 108 vs 141 (-23%)
➡️ Game developers 5.378 vs 7.383 (-27%)
➡️ Ventas 5.386 vs 5.757 (-6% YoY)
➡️ Adj. Margen EBIT 20% vs 18%
➡️ Cash Flow operativo 1.671 vs 1.078 (55% YoY)
➡️ Adj. EPS after dilution -0.18 vs 6.25
➡️ Game projects 108 vs 141 (-23%)
➡️ Game developers 5.378 vs 7.383 (-27%)
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Seguimos:
➡️ El crecimiento orgánico, tras spin-off, ha sido de un 19%
➡️ También mejora el margen EBIT ajustado
➡️ Vuelven a mejorar la conversión de caja
➡️ La desinversión de Easybrain se completó
➡️ Se anuncia el spin-off de Coffee Stain para el final de 2025
➡️ El crecimiento orgánico, tras spin-off, ha sido de un 19%
➡️ También mejora el margen EBIT ajustado
➡️ Vuelven a mejorar la conversión de caja
➡️ La desinversión de Easybrain se completó
➡️ Se anuncia el spin-off de Coffee Stain para el final de 2025
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Ingresos por segmento:
➡️ PC/Consola 💻🎮 -2% YoY (+22% Orgánico)
➡️ Mobile Games 📱 -31% YoY (30% Org)
➡️ Entretenimiento y servicios 📺 9% YoY (9% Org)
➡️ Caída de márgenes en 📺 📱 y mejora fuerte en 💻🎮
➡️ PC/Consola 💻🎮 -2% YoY (+22% Orgánico)
➡️ Mobile Games 📱 -31% YoY (30% Org)
➡️ Entretenimiento y servicios 📺 9% YoY (9% Org)
➡️ Caída de márgenes en 📺 📱 y mejora fuerte en 💻🎮
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PC/Consola 💻🎮
➡️ Los márgenes ajustados en máximos de los últimos años
➡️ Las ventas back catalog YoY caen con las ventas de Gearbox y Saber
➡️ 10 juegos AAA para los próximos 3 años, 2 para final de 25/26
➡️ KCD II 3M units sold
➡️ Los márgenes ajustados en máximos de los últimos años
➡️ Las ventas back catalog YoY caen con las ventas de Gearbox y Saber
➡️ 10 juegos AAA para los próximos 3 años, 2 para final de 25/26
➡️ KCD II 3M units sold
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PC/Consola 💻🎮
➡️ Siguen con demasiados títulos no rentables 🔴
➡️ La rentabilidad media ha bajado de 3,3x a 2,0x en dos años (-0,1x QoQ)🔴
➡️ Siguen con demasiados títulos no rentables 🔴
➡️ La rentabilidad media ha bajado de 3,3x a 2,0x en dos años (-0,1x QoQ)🔴
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Mobile Games 📱
➡️ Datos de DECA, ya sin Easybrain
➡️ El margen EBIT cae a mínimos mientras que el UAC respecto a ventas se dispara a casi el doble
➡️ Datos de DECA, ya sin Easybrain
➡️ El margen EBIT cae a mínimos mientras que el UAC respecto a ventas se dispara a casi el doble
8
Entretenimiento y servicios 📺
➡️ Crecen las ventas, 🟢 pero vuelve a reducirse el margen EBIT 🔴
➡️ Vuelve al menos al margen positivo 🟢
➡️ El crecimiento positivo se explica por PLAION Partner Publishing y el juego de boxeo Undisputed.
➡️ Crecen las ventas, 🟢 pero vuelve a reducirse el margen EBIT 🔴
➡️ Vuelve al menos al margen positivo 🟢
➡️ El crecimiento positivo se explica por PLAION Partner Publishing y el juego de boxeo Undisputed.
9
➡️ Con las desinversiones, la empresa ha pasado de una deuda que le ahogaba a una posición muy sólida de caja.
➡️ Logran un Clash Flow positivo, y un OCF en línea YoY
➡️ Ahora tendrán que ver que hacen con la caja.
➡️ Logran un Clash Flow positivo, y un OCF en línea YoY
➡️ Ahora tendrán que ver que hacen con la caja.
10
Outlook:
➡️ Para el Q1 las expectativas son bastante moderadas
➡️ 2 AAA para el año fiscal: Q2 y Q4.
➡️ Creciendo ligeramente en ventas, pero márgenes más bajos para EBIT = YoY
➡️ Los dos siguientes años 9 juegos triple A, un buen incremento
➡️ Para el Q1 las expectativas son bastante moderadas
➡️ 2 AAA para el año fiscal: Q2 y Q4.
➡️ Creciendo ligeramente en ventas, pero márgenes más bajos para EBIT = YoY
➡️ Los dos siguientes años 9 juegos triple A, un buen incremento
11
Os recordamos que:
➡️ Coffee Stain IPO antes de terminar el 2025
➡️ Middle-Earth ahora será Fellowship Entertainment🧝🧙
➡️ Coffee Stain IPO antes de terminar el 2025
➡️ Middle-Earth ahora será Fellowship Entertainment🧝🧙
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Recordamos las desinversiones:
➡️ Han venido Saber Interactive por $247M a Matthew Karch
➡️ Gearbox por $460M (SEK 4.9B) a Take-Two $TTWO
➡️ Shiver Entertainment a Nintendo $NTDOY (sin cifras)
➡️ Easybrain a Miniclip por $1.200M (SEK 12.9B)
➡️ Han venido Saber Interactive por $247M a Matthew Karch
➡️ Gearbox por $460M (SEK 4.9B) a Take-Two $TTWO
➡️ Shiver Entertainment a Nintendo $NTDOY (sin cifras)
➡️ Easybrain a Miniclip por $1.200M (SEK 12.9B)
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➡️ Así quedará Coffee Stain Group
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➡️ Y así Fellowship Entertainment
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