Poned la música bien alta 🎧 porque vamos con los resultados 📊 del...

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Poned la música bien alta 🎧 porque vamos con los resultados 📊 del Q1 de 2025 de Spotify $SPOT

Y la empresa sueca continúa creciendo a doble dígito en ingresos, suscriptores y usuarios activos.

¿Es oro todo lo que reluce? ¡Vamos a analizarlo! 📡 Adelante hilo 🧵 (❤️🔃)

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Respecto 2024Q1:
➡️ Revenue €4.190M vs €3,632M (+15% Y/Y)
➡️ Income €509M vs €168M (+203% Y/Y)
➡️ Free Cash Flow €534M vs €207M (+158% Y/Y)
➡️ Gross Margin 31,6% vs 27,6% (+400 bps)

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Vamos con los usuarios 👨‍🎤:
➡️ Total MAUs: 678M vs 615M (+10% Y/Y).
➡️ Premium subscribers: 268M vs 239M (+12% Y/Y).
➡️ Ad-supported MAUs: 423M vs 388M (+9% Y/Y)
➡️ Premium ARPU: €4,73 vs €4,55 (+4% Y/Y)
➡️ ARPU: €6,18 vs €5,91 (+4,5% Y/Y)

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➡️ Por encima de su guidance en suscriptores premium y márgenes, pero por debajo en beneficio (consecuencia de los Social Charges).
➡️ Por debajo de EPS estimado €1,07 vs €2,20 ❌
➡️ Por debajo de ventas, €4,19B vs €4,22B ❌

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➡️ Crecimiento año sobre año de ventas, beneficio y FCF continua a doble (o triple) dígito 🚀
➡️ Los costes operativos crecen por debajo de ingresos (8,8% vs 15%)

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➡️ Los usuarios aumentan en este trimestre estacionalmente más débil
➡️ El ARPU premium sigue creciendo como las regiones de Latinoamérica y ‘Resto del mundo’
➡️ Las mejoras de la eficiencia en gastos siguen mejorando

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➡️ Otro récord de Free Cash Flow LTM 🚀
➡️ Márgenes de anuncios continúa fuerte al alza
➡️ Márgenes más elevados para un Q1 🚀
➡️ Cash & Equivalents de €8B (+€0,5B QoQ)

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News:
➡️ Lanzamiento exitoso del Spotify Partner Program para creadores de video podcast 🇺🇸🇬🇧🇨🇦🇦🇺 y próximo lanzamiento en más países.
➡️ Expansión de las asociaciones de Spotify Ad Exchange y soluciones automatizadas de ads

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➡️ Lanzamiento de la lista de reproducción Concerts Near You para ayudar a los usuarios a descubrir conciertos
➡️ Expansión de los Audiolibros Narrados por IA con ElevenLabs

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Os dejamos el guidance para el 2025Q2:
➡️ +11M de MAUs hasta 689M
➡️ +5M de Premium Subscribers
➡️ €4,3B de ingresos, lo que supone una caída del 1,7% asociados al tipo de cambio
➡️ 31,5% de margen bruto
➡️ Incremento en los beneficios en 100% YoY

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Ampliamos el análisis y comentamos las conclusiones y la call en nuestro Substack y Discord
aldeavalue.substack.com
discord.gg/Zp7vTxVYZV

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