❌ NO uses el PER cuando analices empresas si no quieres meter la...
Ale Inversor@AleInversor
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Jun 13, 2025
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❌ NO uses el PER cuando analices empresas si no quieres meter la pata. Hilo corto para no palmar pasta (y dormir tranquilo): 👇🧵
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1️⃣ Empresas jóvenes sin beneficios = PER inútil
Startups o compañías en fase de expansión invierten a saco en crecer.
No dan beneficios hoy, pero eso no significa que no sean buenas.
🚫 El PER te dirá que están “carísimas”, pero es mentira.
✅ Mira Precio/Ventas, pero no a lo loco.
👀 Revisa margen bruto, operativo y neto. Si son decentes, las ventas valen.
Startups o compañías en fase de expansión invierten a saco en crecer.
No dan beneficios hoy, pero eso no significa que no sean buenas.
🚫 El PER te dirá que están “carísimas”, pero es mentira.
✅ Mira Precio/Ventas, pero no a lo loco.
👀 Revisa margen bruto, operativo y neto. Si son decentes, las ventas valen.
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2️⃣ Mucha amortización = beneficio maquillado
Compañías que hacen adquisiciones o capitalizan muchas inversiones (software, I+D…)
📉 El beneficio neto se hunde, pero no es caja real que pierdan.
✅ Aquí manda el EV/EBITDA o el EV/FCF, que filtran este “ruido contable”.
🧠 El mercado a veces penaliza de más este tipo de contabilidad. Y ahí está la oportunidad.
Compañías que hacen adquisiciones o capitalizan muchas inversiones (software, I+D…)
📉 El beneficio neto se hunde, pero no es caja real que pierdan.
✅ Aquí manda el EV/EBITDA o el EV/FCF, que filtran este “ruido contable”.
🧠 El mercado a veces penaliza de más este tipo de contabilidad. Y ahí está la oportunidad.
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3️⃣ Empresas cíclicas: cuidado con las trampas del PER
Automoción, aerolíneas, bancos… cuando el ciclo va bien, el PER parece regalado.
Pero es una trampa. Porque luego vienen los palos.
💣 PER bajo en el pico = “PER alto” en el pozo.
✅ Normaliza beneficios o mira el cash flow medio de varios años.
Automoción, aerolíneas, bancos… cuando el ciclo va bien, el PER parece regalado.
Pero es una trampa. Porque luego vienen los palos.
💣 PER bajo en el pico = “PER alto” en el pozo.
✅ Normaliza beneficios o mira el cash flow medio de varios años.
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4️⃣ PER bajo ≠ ganga. PER alto ≠ burbuja
Hay empresas que cotizan a PER 60… y están baratas.
Y otras a PER 8… que son un mojón.
¿Por qué?
💡 Porque el PER es como una foto. Y la inversión es una peli.
✅ Lo que importa no es el múltiplo, es el modelo de negocio detrás.
Hay empresas que cotizan a PER 60… y están baratas.
Y otras a PER 8… que son un mojón.
¿Por qué?
💡 Porque el PER es como una foto. Y la inversión es una peli.
✅ Lo que importa no es el múltiplo, es el modelo de negocio detrás.
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5️⃣ Cuando la acción sube, el PER te engaña más
🚀 Subidas fuertes con beneficios planos inflan el PER y parece que se ha “puesto cara”.
Pero si la empresa reinvierte bien, ¡bienvenido ese múltiplo!
✅ No vendas solo porque ha subido el PER.
📈 Si el ROIC es alto y reinvierte, el valor va detrás.
🚀 Subidas fuertes con beneficios planos inflan el PER y parece que se ha “puesto cara”.
Pero si la empresa reinvierte bien, ¡bienvenido ese múltiplo!
✅ No vendas solo porque ha subido el PER.
📈 Si el ROIC es alto y reinvierte, el valor va detrás.
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6️⃣ PER sin crecimiento = dato cojo
PER 15 parece razonable.
Pero… ¿crece al 5% o al 20%?
Porque no es lo mismo.
✅ Úsalo junto al crecimiento del BPA (PEG).
⚠️ PER sin contexto = semáforo sin luz.
PER 15 parece razonable.
Pero… ¿crece al 5% o al 20%?
Porque no es lo mismo.
✅ Úsalo junto al crecimiento del BPA (PEG).
⚠️ PER sin contexto = semáforo sin luz.
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7️⃣ El PER no sirve… cuando no entiendes lo que compras
Muchos miran el múltiplo porque es fácil.
Pero eso no es invertir, es tirar dados.
✅ ¿Entiendes el sector? ¿El margen? ¿El ciclo? ¿La caja?
Si no sabes qué impulsa el PER, no lo uses. Aprende primero.
Muchos miran el múltiplo porque es fácil.
Pero eso no es invertir, es tirar dados.
✅ ¿Entiendes el sector? ¿El margen? ¿El ciclo? ¿La caja?
Si no sabes qué impulsa el PER, no lo uses. Aprende primero.
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🎯 Conclusión:
El PER no es malo. Lo malo es usarlo cuando no toca.
Como usar Google Maps en mitad del mar.
🔁 RT si alguna vez te has tragado un PER 8 que era veneno.
💬 ¿Cuál ha sido tu mayor error con el PER? Te leo 👇
El PER no es malo. Lo malo es usarlo cuando no toca.
Como usar Google Maps en mitad del mar.
🔁 RT si alguna vez te has tragado un PER 8 que era veneno.
💬 ¿Cuál ha sido tu mayor error con el PER? Te leo 👇
