1) V USA je blaze, ale poněkud draze😀Aneb zde máte 20+ grafů k...
Růžička & Vořechovský@RuzickaKwenolog
26 views
Sep 29, 2026
~4 min read
Advertisement
1
1) V USA je blaze, ale poněkud draze😀Aneb zde máte 20+ grafů k našemu středečnímu podcastu o stavu americké ekonomiky v září 2026.
2
2) Růst USA ve 2. čtvrtletí 1,5 %. Předtím 2,1 % a na konci loňska 0,5 %. Americká ekonomika letos jede jako řidič, který si pořád nemůže vybrat pruh. Do příkopu ale zatím nesjela.
3
3) Atlanta Fed: 3. čtvrtletí 5,1 %. Konsenzus ekonomů: 2,5 %. Rozdíl 2,6 bodu. V makru je to jako splést si Prahu s Brnem. Kdo jel špatně, řekne koncem října BEA.
4
4) Inflace 3,4 %, jádro 2,4 %. Kdo chce vědět, kdo to udělal, ať se podívá na benzínku. Válka s Íránem je v americké inflaci podepsaná tučným písmem.
5
5) Energie +16%. Všechno ostatní kolem 3%, jídlo 2,6%. Americká inflace dnes není požár celého domu. Hoří jen garáž. Bohužel zrovna ta, kde stojí auto, kterým se jezdí do práce.
6
6) Jádrová CPI 2,4%, jádrové PCE 3,3%. Dva teploměry, dvě různé horečky. Fed si vybral ten, který ukazuje víc, a vytáhl injekci. Kdo doufal ve snížení sazeb, dostal lekci ze statistiky.
7
7) Fed 16. září zvedl sazby na 3,75 až 4,00%. Poprvé od roku 2023 a všech dvanáct členů pro. Kevin Warsh přišel jako muž prezidenta a první, co udělal, bylo, že prezidenta naštval.
8
8) Otazník Fedu: 4,125 % letos i příští rok? Překlad do lidštiny: ještě jedno zvýšení, a pak možná ještě a pak? Ti, kdo v bance slyšeli „za rok refinancujete levněji“, můžou začít psát stížnost.
9
9) Desetiletý výnos 5,01%, nejvýš od roku 2007. Tehdy se Lehman Brothers ještě tvářili jako solidní firma. Za sedm měsíců přes sto bazických bodů nahoru. Dluhopisový trh posílá Washingtonu účet.
10
10) +162 tisíc míst v srpnu, čekalo se 53 tisíc. Radost kazí jen nekonečné revize: červenec 21 tisíc, červen 31 tisíc. Americká statistika práce funguje jako předpověď počasí. Pravdu se dozvíte zpětně.
11
11) Volných míst 7,27 milionu, nezaměstnaných 6,92 milionu. V roce 2022 si uchazeč vybíral ze dvou nabídek a k tomu chtěl home office. Dnes je to jedna ku jedné a home office se zase vyjednává.
12
12) Mzdy +3,1%, ceny +3,4%. Reálné mzdy jsou od dubna v minusu, poprvé od začátku roku 2023. Američan dostal přidáno a stejně si může dovolit méně. Tomu se říká inflační zlepšovák.
13
13) Důvěra spotřebitelů 89,4, nejníž za sedm měsíců. Američané ale utrácejí dál. Ekonomové tomu říkají paradox, psychologové terapie nakupováním. Pokladny v Targetu tomu říkají normální úterý.
14
14) Míra úspor 3,0%. V roce 2019 7,3%. Americká domácnost má finanční polštář tenký jako motelový ručník. Stačí, aby ropa zůstala nad stovkou ještě pár měsíců, a bude se utírat do rukávu.
15
15) Studentské půjčky: 10,6% zůstatků 90 a více dní po splatnosti. Celkem je v prodlení 4,7% dluhů domácností. Diplom z amerického kampusu dnes kromě promoce přináší i dopis od vymahače.
16
16) 40 bilionů dolarů. Hranici federální dluh překonal 18. srpna a za rok přibylo 2,6 bilionu. To je sedm miliard denně. Zatímco jste četli tenhle tweet, dluh vzrostl zhruba o milion dolarů. Tradáááá.
17
17) Dluh USA 122,6% HDP. Po covidu 133%, pak nejníž 115% a zase nahoru. Washington o dluhu mluví jako kuřák o cigaretách: od pondělí přestanu. Pondělí zatím nenastalo od roku 2001.
18
18) Úroky z dluhu 1,25 bilionu dolarů ročně. V roce 2020 půl bilionu. Amerika dnes za úroky utratí víc než za armádu a výnosy nad 5% se do účtu teprve propisují. Nejrychleji rostoucí výdaj nemá uniformu, ale kupon.
19
19) Hypotéka 6,95%. V únoru 5,98% a realitní makléři chladili šampaňské. Teď ho vracejí do sklepa, kde mají i neprodané domy. Prodeje starších domů 3,98 milionu, nejmíň za 14 měsíců.
20
20) Brent 119,7 dolaru. Na Silvestra 61, v dubnu 138. Kdo koncem roku 2025 psal, že ropa už nikdy nebude hrát roli, může svůj výhled použít na podpal. Levnější palivo letos nenajde.
21
21) Galon benzínu 4,43 dolaru a míří zpátky k květnovým 4,50 plus. V Americe můžete prohrát spor o potraty, zbraně i cla. Ale když zdraží benzín, prohrajete volby. Listopad se blíží.
22
22) Válka s Íránem, ropa nad stovkou, Fed zvedá sazby. S&P 500? Od ledna +11,8%, rekord v srpnu. Wall Street dnes na špatné zprávy reaguje jako teenager na rodiče: slyší, ale neposlouchá.
23
23) Válka, výnosy nad 5%, Fed zpřísňuje. Učebnice říká: dolar letí vzhůru. Dolar učebnici nečetl. Meziročně beze změny, 8% pod vrcholem z ledna 2025. Bezpečný přístav má zřejmě otevírací dobu.
24
24) Investice do IT a softwaru +15,9 % meziročně, na konci roku 2025 +19,6 %. AI boom pořád táhne americký růst. Jen už nejde o sprint, ale o maraton. A maratonci občas zpomalí u občerstvovačky.
25
25) Výstavba továren: 170 miliard dolarů ročně, o 32% méně než v září 2024. Cla měla vrátit průmysl domů. Zatím spíš vrátila jeřáby do půjčovny. Reindustrializace se přesouvá z hal do projevů.
26
26) Pracovní síla narozená v zahraničí −1,2%. Proto je nezaměstnanost jen 4,1%, i když se v létě nabíralo málo. Méně lidí přijíždí, méně lidí hledá práci. Na úřadě práce klid, na stavbě chybí zedníci.
27
27) Nakonec vám přinášíme dva alternativní konce. Takhle to vidí Čína😀
28
28) No a takhle to vidí Trump😀Uncle Sam si zakrývá oči, ale Donalda to baví čím dál víc😀THE END
29
29) Ještě bonus od pana Kweenologa. Důležitá tabulka "o které to celé je."
