ANÁLISIS OPCIONES 🔽🔼 ¿Inversor en Opciones💰y te gustaría conocer el...
Puts & Calls@PutsyCalls
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May 31, 2025
~8 min read
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ANÁLISIS OPCIONES 🔽🔼
¿Inversor en Opciones💰y te gustaría conocer el SENTIMIENTO del mercado 📈📉 en un valor?
🤔 ¿Algún parámetro que lo permita?
Gracias al RATIO y VOLUMEN Put/Call podemos hacer estimaciones … y no olvidemos el papel de los MARKET MAKERS
Dentro 🧵
.
¿Inversor en Opciones💰y te gustaría conocer el SENTIMIENTO del mercado 📈📉 en un valor?
🤔 ¿Algún parámetro que lo permita?
Gracias al RATIO y VOLUMEN Put/Call podemos hacer estimaciones … y no olvidemos el papel de los MARKET MAKERS
Dentro 🧵
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▶️ CONTENIDOS
En este hilo 🧵 vamos a encontrar:
▶️ INTRODUCCIÓN
1️⃣ Ratio Put/Call y Volumen Put/Call … y el Papel de los Market Makers
2️⃣ Sentimiento del Mercado con Ratio y Volumen Put/Call
3️⃣ Smart Money vs. Market Makers ¿Quién Mueve el Hilo?
4️⃣ Anticipar giros del Mercado
5️⃣ ¿Nos sirve para seleccionar Strikes?
6️⃣ Aplicación práctica en un Trade
7️⃣ FlowAlgo ¿Qué es?
▶️ CONCLUSIONES
▶️ Bonus Track 📚
Así que sin más, vamos a ello !!
En este hilo 🧵 vamos a encontrar:
▶️ INTRODUCCIÓN
1️⃣ Ratio Put/Call y Volumen Put/Call … y el Papel de los Market Makers
2️⃣ Sentimiento del Mercado con Ratio y Volumen Put/Call
3️⃣ Smart Money vs. Market Makers ¿Quién Mueve el Hilo?
4️⃣ Anticipar giros del Mercado
5️⃣ ¿Nos sirve para seleccionar Strikes?
6️⃣ Aplicación práctica en un Trade
7️⃣ FlowAlgo ¿Qué es?
▶️ CONCLUSIONES
▶️ Bonus Track 📚
Así que sin más, vamos a ello !!
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▶️ INTRODUCCION
El mercado de opciones es como una partida donde los inversores retail tenemos que lidiar con traders profesionales, institucionales y market makers que mueven ficha e intereses … y 🔎 el RATIO put/call junto con el VOLUMEN put/call nos pueden ayudar a interpretar el juego
Estas métricas, basadas en opciones sobre acciones y ETFs, revelan el sentimiento del mercado … las apuestas de los grandes … y los momentos clave para entrar o salir
⚙️ Herramientas premium como TradeAlert o FlowAlgo nos pueden ayudar a añadir capas de profundidad en nuestros análisis
¿Vemos cómo detectar esos posibles movimientos ? … empezamos !! 👉🏻
El mercado de opciones es como una partida donde los inversores retail tenemos que lidiar con traders profesionales, institucionales y market makers que mueven ficha e intereses … y 🔎 el RATIO put/call junto con el VOLUMEN put/call nos pueden ayudar a interpretar el juego
Estas métricas, basadas en opciones sobre acciones y ETFs, revelan el sentimiento del mercado … las apuestas de los grandes … y los momentos clave para entrar o salir
⚙️ Herramientas premium como TradeAlert o FlowAlgo nos pueden ayudar a añadir capas de profundidad en nuestros análisis
¿Vemos cómo detectar esos posibles movimientos ? … empezamos !! 👉🏻
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1️⃣ Ratio Put/Call y Volumen Put/Call … y el Papel de los Market Makers
🎓 El volumen put/call mide los contratos de opciones negociados en un día para una acción o ETF, divididos en:
• Calls (opciones de compra, derecho a comprar a un precio fijo)
• Puts (opciones de venta, derecho a vender)
Hablamos de opciones sobre acciones (Apple, Nvidia, Boeing) o ETFs (SPY, QQQ), con vencimientos estándar (mensuales, semanales) y strikes definidos
EJEMPLO: si SPY negocia 2.3 millones de contratos Call y 1.5 millones de Put, los traders están más inclinados a subidas
🎓 El ratio put/call es el volumen de Puts dividido por el de Calls.
• Un ratio de 0.65 (1.5M Puts / 2.3M Calls) indica optimismo
• Un ratio de 1.5 (1.8M Puts / 1.2M Calls) señala miedo o cobertura
📋 NOTA: Estos datos son agregados por ticker, como los de Cboe, SIN distinguir compra o venta, ya que plataformas como Interactive Brokers no ofrecen ese desglose sin herramientas premium
🎓 Los MARKET MAKERS proveen liquidez, ofreciendo precios de compra (bid) y venta (ask) para Calls y Puts
Su papel es fundamental ya que mantienen el mercado fluido, pero su delta hedging (comprar/vender acciones o contratos para neutralizar riesgos) genera VOLUMEN que puede parecer apuesta direccional
EJEMPLO: un pico en Calls de $APPL puede incluir trades de market makers cubriendo posiciones … no solo optimismo 😉
🎓 El volumen put/call mide los contratos de opciones negociados en un día para una acción o ETF, divididos en:
• Calls (opciones de compra, derecho a comprar a un precio fijo)
• Puts (opciones de venta, derecho a vender)
Hablamos de opciones sobre acciones (Apple, Nvidia, Boeing) o ETFs (SPY, QQQ), con vencimientos estándar (mensuales, semanales) y strikes definidos
EJEMPLO: si SPY negocia 2.3 millones de contratos Call y 1.5 millones de Put, los traders están más inclinados a subidas
🎓 El ratio put/call es el volumen de Puts dividido por el de Calls.
• Un ratio de 0.65 (1.5M Puts / 2.3M Calls) indica optimismo
• Un ratio de 1.5 (1.8M Puts / 1.2M Calls) señala miedo o cobertura
📋 NOTA: Estos datos son agregados por ticker, como los de Cboe, SIN distinguir compra o venta, ya que plataformas como Interactive Brokers no ofrecen ese desglose sin herramientas premium
🎓 Los MARKET MAKERS proveen liquidez, ofreciendo precios de compra (bid) y venta (ask) para Calls y Puts
Su papel es fundamental ya que mantienen el mercado fluido, pero su delta hedging (comprar/vender acciones o contratos para neutralizar riesgos) genera VOLUMEN que puede parecer apuesta direccional
EJEMPLO: un pico en Calls de $APPL puede incluir trades de market makers cubriendo posiciones … no solo optimismo 😉
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2️⃣ Sentimiento del Mercado con Ratio y Volumen Put/Call
El volumen put/call y el ratio put/call pueden ser un termómetro 🌡️ del mercado
Un volumen alto ⬆️ en Calls con un ratio bajo ⬇️ puede mostrar confianza … un volumen alto ⬆️ en Puts con un ratio alto ⬆️ puede indicar nerviosismo …
▪️Ratio <0.7: Más volumen en Calls, alcista -> Ejemplo: SPY con 2.6M Calls, 1.6M Puts, ratio 0.62
▪️Ratio >1.2: Más volumen en Puts, bajista o defensivo -> Ejemplo: SPY con 2.1M Puts, 1.4M Calls, ratio 1.5
▪️Picos de volumen: Un volumen de Calls x3 el promedio con un ratio cayendo puede confirmar impulso alcista
💡Si el volumen de Calls se dispara y el ratio cae por debajo de 0.7, busca catalizadores que puedan provocar dicho movimiento, y aprovéchalo 😉 … un ratio muy bajo (<0.4) puede indicar sobrecompra
TIP -> Considera que los market makers inflan el volumen con coberturas … así que es bueno validar con fundamentales 🔍
El volumen put/call y el ratio put/call pueden ser un termómetro 🌡️ del mercado
Un volumen alto ⬆️ en Calls con un ratio bajo ⬇️ puede mostrar confianza … un volumen alto ⬆️ en Puts con un ratio alto ⬆️ puede indicar nerviosismo …
▪️Ratio <0.7: Más volumen en Calls, alcista -> Ejemplo: SPY con 2.6M Calls, 1.6M Puts, ratio 0.62
▪️Ratio >1.2: Más volumen en Puts, bajista o defensivo -> Ejemplo: SPY con 2.1M Puts, 1.4M Calls, ratio 1.5
▪️Picos de volumen: Un volumen de Calls x3 el promedio con un ratio cayendo puede confirmar impulso alcista
💡Si el volumen de Calls se dispara y el ratio cae por debajo de 0.7, busca catalizadores que puedan provocar dicho movimiento, y aprovéchalo 😉 … un ratio muy bajo (<0.4) puede indicar sobrecompra
TIP -> Considera que los market makers inflan el volumen con coberturas … así que es bueno validar con fundamentales 🔍
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3️⃣ Smart Money vs. Market Makers ¿Quién Mueve el Hilo?
Los institucionales (hedge funds, bancos) hacen los movimientos grandes ⬆️💰⬆️, y los picos en el volumen put/call con cambios rápidos en el ratio put/call los “delatan” …
… pero los market makers, al cubrir posiciones vía delta hedging, generan volumen que puede CONFUNDIRSE con smart money -> Un volumen anómalo (x4 el promedio) en Calls o Puts con un ratio que se mueve RÁPIDO “sugiere” institucionales …
💡puedes emplear FlowAlgo (la veremos al final ☺️) para detectar volúmenes put/call x3 o más … si el ratio put/call salta (por ejemplo de 0.8 a 2.0) o cae (por ejemplo de 1.0 a 0.5), puedes buscar noticias negativas de la empresa en cuestión …
TIP -> “Filtra” a los market makers confirmando con fundamentales y evitando strikes con volumen bajo (<1K contratos) … un volumen alto en un strike (por ejemplo 12K contratos en Calls de SPY a $550) con un ratio bajo marca niveles clave para institucionales 👍🏻
Los institucionales (hedge funds, bancos) hacen los movimientos grandes ⬆️💰⬆️, y los picos en el volumen put/call con cambios rápidos en el ratio put/call los “delatan” …
… pero los market makers, al cubrir posiciones vía delta hedging, generan volumen que puede CONFUNDIRSE con smart money -> Un volumen anómalo (x4 el promedio) en Calls o Puts con un ratio que se mueve RÁPIDO “sugiere” institucionales …
💡puedes emplear FlowAlgo (la veremos al final ☺️) para detectar volúmenes put/call x3 o más … si el ratio put/call salta (por ejemplo de 0.8 a 2.0) o cae (por ejemplo de 1.0 a 0.5), puedes buscar noticias negativas de la empresa en cuestión …
TIP -> “Filtra” a los market makers confirmando con fundamentales y evitando strikes con volumen bajo (<1K contratos) … un volumen alto en un strike (por ejemplo 12K contratos en Calls de SPY a $550) con un ratio bajo marca niveles clave para institucionales 👍🏻
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4️⃣ Anticipar giros del Mercado
El volumen put/call y el ratio put/call pueden señalar REVERSIONES 📈📉 antes que el precio …
Los market makers, al ajustar spreads o cubrir, pueden amplificar estas señales, la clave: los DESAJUSTES:
▪️Frenazo alcista: El precio sube ⬆️, pero el volumen de Calls baja ⬇️ y el ratio put/call sube ⬆️
EJEMPLO -> $SPY sube a $560, el volumen de Calls cae a 1M (normal: 2M), y el ratio sube de 0.6 a 1.2
▪️Suelo bajista: El precio cae ⬇️, pero el volumen de Calls sube ⬆️ y el ratio put/call baja ⬇️
EJEMPLO: $QQQ cae a $450, el volumen de Calls sube a 25,000, y el ratio baja a 0.65
💡Usa RSI o soportes/resistencias:
• RSI <30 con volumen alto en Calls y ratio put/call cayendo indica rebote
• RSI >70 con volumen en Puts y ratio subiendo sugiere caída
TIP -> Un cambio brusco en el volumen (por ejemplo de 40K a 8K) señala salida de traders. Filtra el volumen de market makers con técnicos 👍🏻
El volumen put/call y el ratio put/call pueden señalar REVERSIONES 📈📉 antes que el precio …
Los market makers, al ajustar spreads o cubrir, pueden amplificar estas señales, la clave: los DESAJUSTES:
▪️Frenazo alcista: El precio sube ⬆️, pero el volumen de Calls baja ⬇️ y el ratio put/call sube ⬆️
EJEMPLO -> $SPY sube a $560, el volumen de Calls cae a 1M (normal: 2M), y el ratio sube de 0.6 a 1.2
▪️Suelo bajista: El precio cae ⬇️, pero el volumen de Calls sube ⬆️ y el ratio put/call baja ⬇️
EJEMPLO: $QQQ cae a $450, el volumen de Calls sube a 25,000, y el ratio baja a 0.65
💡Usa RSI o soportes/resistencias:
• RSI <30 con volumen alto en Calls y ratio put/call cayendo indica rebote
• RSI >70 con volumen en Puts y ratio subiendo sugiere caída
TIP -> Un cambio brusco en el volumen (por ejemplo de 40K a 8K) señala salida de traders. Filtra el volumen de market makers con técnicos 👍🏻
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5️⃣ ¿Nos sirve para seleccionar Strikes?
🎓El volumen put/call por strike te guía a los puntos líquidos … y con spreads bajos … ambos puntos importantes para la selección de strikes 🎯
Los Market makers aseguran liquidez en strikes con volumen alto (>5K contratos), manteniendo spreads ajustados … los Strikes con volumen bajo (<1K) son caros
💡Elige strikes ligeramente OTM con volumen >5K … “evita” los de <1K
TIP -> Un volumen alto en un strike (por ejemplo 10K contratos en Puts de SPY a $530) marca soportes/resistencias 👍🏻
🎓El volumen put/call por strike te guía a los puntos líquidos … y con spreads bajos … ambos puntos importantes para la selección de strikes 🎯
Los Market makers aseguran liquidez en strikes con volumen alto (>5K contratos), manteniendo spreads ajustados … los Strikes con volumen bajo (<1K) son caros
💡Elige strikes ligeramente OTM con volumen >5K … “evita” los de <1K
TIP -> Un volumen alto en un strike (por ejemplo 10K contratos en Puts de SPY a $530) marca soportes/resistencias 👍🏻
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6️⃣ Aplicación práctica en un Trade
Como siempre, lo mejor es verlo en un ejemplo práctico: $NVDA
20/05/25, Nvidia en $140 antes de resultados … la prensa económica bulle con rumores de un nuevo chip revolucionario de IA … como podéis deducir 😉 es un ejemplo HIPOTÉTICO, didáctico, y simulado con Black-Scholes …
▪️Análisis: Volumen de Calls a $145 sube a 24K contratos (normal: 6K) … Puts a 5K … Ratio put/call cae a 0.45. Noticia en bloomberg “confirma” optimismo
▪️Smart money: FlowAlgo marca volumen x4 en Calls a $145 … ratio bajo sugiere institucionales … parte del volumen es de market makers, pero noticias “validan” … RSI en 60
▪️Reversión: Nvidia cerca de soporte en $138 … Volumen de Calls y ratio bajo descartan caída
▪️Strike: Call a $145 con volumen de 24K contratos, spread de $0.15, líquido por market makers -> Call a $160 con 500 contratos, spread de $0.50 … Paco compra Call a $145 por $4 ($400 por contrato), 30DTE
▪️Gestión: Nvidia sube a $160 … Call vale $15 ($1,500), ganancia del 275% -> Corta en -50% ($200) si no sube -> Stop-loss en $2 -> Take Profit en $12 -> Sale si el volumen cae bruscamente
▪️Resultado: Nvidia sube en 48 horas, ganancia de $1,100 netos 💰
Como siempre, lo mejor es verlo en un ejemplo práctico: $NVDA
20/05/25, Nvidia en $140 antes de resultados … la prensa económica bulle con rumores de un nuevo chip revolucionario de IA … como podéis deducir 😉 es un ejemplo HIPOTÉTICO, didáctico, y simulado con Black-Scholes …
▪️Análisis: Volumen de Calls a $145 sube a 24K contratos (normal: 6K) … Puts a 5K … Ratio put/call cae a 0.45. Noticia en bloomberg “confirma” optimismo
▪️Smart money: FlowAlgo marca volumen x4 en Calls a $145 … ratio bajo sugiere institucionales … parte del volumen es de market makers, pero noticias “validan” … RSI en 60
▪️Reversión: Nvidia cerca de soporte en $138 … Volumen de Calls y ratio bajo descartan caída
▪️Strike: Call a $145 con volumen de 24K contratos, spread de $0.15, líquido por market makers -> Call a $160 con 500 contratos, spread de $0.50 … Paco compra Call a $145 por $4 ($400 por contrato), 30DTE
▪️Gestión: Nvidia sube a $160 … Call vale $15 ($1,500), ganancia del 275% -> Corta en -50% ($200) si no sube -> Stop-loss en $2 -> Take Profit en $12 -> Sale si el volumen cae bruscamente
▪️Resultado: Nvidia sube en 48 horas, ganancia de $1,100 netos 💰
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7️⃣ FlowAlgo ¿Qué es?
Antes que nada Disclaimer obligado 😅 … ni soy dueño de la plataforma (ojalá) ni hay enlace de referidos … y NI siquiera la tengo, pero si he tenido la ocasión de probarla y quería que la conocieseis …
⚙️ FlowAlgo es una plataforma especializada en FLUJO DE ÓRDENES de opciones que rastrea volúmenes put/call inusuales, ratios extremos, y block trades (órdenes grandes) que podrían indicar actividad institucional … y tiene servicio de alertas en tiempo real que la hacen muy popular entre traders Pro para detectar smart money
Cuesta un pico 💰$99/mes …
🤔 ¿Cómo puedo usarla?
Pue spor ejemplo puedes configurar alertas 🚨 para volúmenes x3 o ratios extremos (<0.5, >1.5)
🤔 ¿alternativas gratis?
Por ejemplo Unusual Whales (versión gratis) y Barchart ofrecen volúmenes put/call y ratios, pero sin la granularidad ni velocidad de FlowAlgo 🤷🏻♂️ … IBKR o Yahoo Finance dan ratios diarios, pero no alertas
Antes que nada Disclaimer obligado 😅 … ni soy dueño de la plataforma (ojalá) ni hay enlace de referidos … y NI siquiera la tengo, pero si he tenido la ocasión de probarla y quería que la conocieseis …
⚙️ FlowAlgo es una plataforma especializada en FLUJO DE ÓRDENES de opciones que rastrea volúmenes put/call inusuales, ratios extremos, y block trades (órdenes grandes) que podrían indicar actividad institucional … y tiene servicio de alertas en tiempo real que la hacen muy popular entre traders Pro para detectar smart money
Cuesta un pico 💰$99/mes …
🤔 ¿Cómo puedo usarla?
Pue spor ejemplo puedes configurar alertas 🚨 para volúmenes x3 o ratios extremos (<0.5, >1.5)
🤔 ¿alternativas gratis?
Por ejemplo Unusual Whales (versión gratis) y Barchart ofrecen volúmenes put/call y ratios, pero sin la granularidad ni velocidad de FlowAlgo 🤷🏻♂️ … IBKR o Yahoo Finance dan ratios diarios, pero no alertas
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▶️ CONCLUSIONES
Al operar con Opciones, todos estamos acostumbrados … y tenemos bien interiorizado … emplear parámetros e indicadores como Delta, Theta, volatilidades (implícita e histórica), temporalidad de vencimiento, POP, etc …
… pero es menos usual encontrar entre inversores retail el empleo de los indicadores de Ratio y volumen Put/Call
Como hemos visto a través de este hilo 🧵 son indicadores muy potentes para intentar deducir la sensibilidad del mercado hacia un activo, y por tanto especialmente RELEVANTES si abres posiciones direccionales
Como siempre indico, un único parámetro NO debería ser justificativo para la apertura o gestión de una posición … pero indudablemente el empleo combinado de varios de ellos pueden y deben ayudar en la confirmación de nuestro análisis y toma de decisiones … espero que con lo visto hoy, incorpores estos interesantes ratios en los tuyos …
Y mientras eso sucede, buena semana, salud, y buen negocio 💰!!!
Bonus Track 👉🏻 …
Al operar con Opciones, todos estamos acostumbrados … y tenemos bien interiorizado … emplear parámetros e indicadores como Delta, Theta, volatilidades (implícita e histórica), temporalidad de vencimiento, POP, etc …
… pero es menos usual encontrar entre inversores retail el empleo de los indicadores de Ratio y volumen Put/Call
Como hemos visto a través de este hilo 🧵 son indicadores muy potentes para intentar deducir la sensibilidad del mercado hacia un activo, y por tanto especialmente RELEVANTES si abres posiciones direccionales
Como siempre indico, un único parámetro NO debería ser justificativo para la apertura o gestión de una posición … pero indudablemente el empleo combinado de varios de ellos pueden y deben ayudar en la confirmación de nuestro análisis y toma de decisiones … espero que con lo visto hoy, incorpores estos interesantes ratios en los tuyos …
Y mientras eso sucede, buena semana, salud, y buen negocio 💰!!!
Bonus Track 👉🏻 …
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Si quieres muchos más contenidos de este tipo en formato píldoras de rápida comprensión, los encontrarás en:
📚 “El almanaque del vendedor de OPCIONES: 301 Píldoras para incrementar ingresos y reducir riesgo”
amzn.eu/d/0Igbd5k
📚 “El almanaque del vendedor de OPCIONES: 301 Píldoras para incrementar ingresos y reducir riesgo”
amzn.eu/d/0Igbd5k