EMPLEO ÚTIL DE OPCIONES 🔽🔼 🤔¿Inviertes con un PLAN y luego el...
Puts & Calls@PutsyCalls
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Jan 14, 2026
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EMPLEO ÚTIL DE OPCIONES 🔽🔼
🤔¿Inviertes con un PLAN y luego el mercado te hace dudar?
Noticias, ruido, FOMO 🤯… ¿y si REDUCES IMPULSOS y conviertes tu PLAN EN REGLAS? -> Optimiza tu inversión 💰
La versatilidad de las Opciones nos lo facilita
¿Hablamos del COLLAR? 🧵…
.
🤔¿Inviertes con un PLAN y luego el mercado te hace dudar?
Noticias, ruido, FOMO 🤯… ¿y si REDUCES IMPULSOS y conviertes tu PLAN EN REGLAS? -> Optimiza tu inversión 💰
La versatilidad de las Opciones nos lo facilita
¿Hablamos del COLLAR? 🧵…
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▶️ UN POCO DE CONTEXTO
Si algo tiene riesgo ⚠️ en el mundo de las Opciones, es operar como si fuese un casino … yo prefiero DISEÑAR el comportamiento antes de que el mercado me desborde
Hoy vamos con una estructura sencilla que te obliga a cumplir tu plan: el COLLAR
Plantéate esta cuestión 🧐… ¿aceptarías FELIZ un rango $95–$105 para tu acción? … pues FÍJALO !!!!
(long acciones + long put $95 + short call $105)
¿Qué te aporta ? … Pues menos dopamina y Hype, y más disciplina con la estructura que refleja tu objetivo, tu PLAN … en vez de tus dudas 😉
▶️ ¿QUÉ ES UN COLLAR?
Lo mejor es definirlo como un “CONTRATO CONTIGO MISMO”
Tú decides donde vivirán tus resultados hasta vencimiento:
▪️ Suelo (put) que limita tu caída
▪️ Techo (call) que limita tu euforia
▪️ En medio … dejas trabajar al activo sin que tu corazon tenga que ir a 1000 en cada sesión
¿Y en qué se traduce? -> en que conviertes la volatilidad en un rango aceptable y operable
▶️ ESTRUCTURA BÁSICA
Veamos un ejemplo clarito y sencillo (spot de tu activo = $100):
▪️ Tienes 100 acciones
▪️ Compras put $95 (protección)
▪️ Vendes call $105 (financias parte o toda la put)
Resultado a vencimiento:
≤ $95 → te garantizas ~$95
$95–$105 → te mueves con el precio
≥ $105 → te ejercen a $105
🎯 Objetivo → aproximarse al coste cero (prima put ≈ prima call) -> Si no llega… pues priorizas protección aunque pagues un poco ☺️
Si algo tiene riesgo ⚠️ en el mundo de las Opciones, es operar como si fuese un casino … yo prefiero DISEÑAR el comportamiento antes de que el mercado me desborde
Hoy vamos con una estructura sencilla que te obliga a cumplir tu plan: el COLLAR
Plantéate esta cuestión 🧐… ¿aceptarías FELIZ un rango $95–$105 para tu acción? … pues FÍJALO !!!!
(long acciones + long put $95 + short call $105)
¿Qué te aporta ? … Pues menos dopamina y Hype, y más disciplina con la estructura que refleja tu objetivo, tu PLAN … en vez de tus dudas 😉
▶️ ¿QUÉ ES UN COLLAR?
Lo mejor es definirlo como un “CONTRATO CONTIGO MISMO”
Tú decides donde vivirán tus resultados hasta vencimiento:
▪️ Suelo (put) que limita tu caída
▪️ Techo (call) que limita tu euforia
▪️ En medio … dejas trabajar al activo sin que tu corazon tenga que ir a 1000 en cada sesión
¿Y en qué se traduce? -> en que conviertes la volatilidad en un rango aceptable y operable
▶️ ESTRUCTURA BÁSICA
Veamos un ejemplo clarito y sencillo (spot de tu activo = $100):
▪️ Tienes 100 acciones
▪️ Compras put $95 (protección)
▪️ Vendes call $105 (financias parte o toda la put)
Resultado a vencimiento:
≤ $95 → te garantizas ~$95
$95–$105 → te mueves con el precio
≥ $105 → te ejercen a $105
🎯 Objetivo → aproximarse al coste cero (prima put ≈ prima call) -> Si no llega… pues priorizas protección aunque pagues un poco ☺️
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▶️ ¿CUÁNDO USARLO?
Cuando tu tesis es mantener exposición a tu activo, sin que un drawdown te quite las ganas de oír hablar de inversión
🟢 Útil si:
▪️ Tienes posición grande y no quieres vender por ruido
▪️ Te cuesta no perseguir velas
▪️ Sabes que $105 sería una salida excelente y $95 un resultado aceptable
🔴 Cuándo NO
si tu edge es capturar colas derechas (long por entendernos 😉) … pues en ese caso capas el upside que persigues en tu tesis
▶️ ELECCIÓN DE STRIKES … TAN FÁCIL COMO QUE RANGO FIRMARÍAS HOY
No te vuelvas loco adivinando, simplemente contéstate esto:
🤔 ¿A qué precio me alegraría deshacerme de la acción? → ahí va tu call ✔️
🤔 ¿Qué caída toleraría sin que me quite el hambre? → ahí va tu put ✔️
… y puedes seguir estas reglas prácticas:
▪️ Rango típico: 3–10% del spot ($95–$105)
▪️ Call demasiado cercana = regalas upside 😖 <-> put demasiado lejana = protección simbólica 😣
▪️ Ajusta al ATR/volatilidad del activo para que el rango no sea irreal
▶️ VENCIMIENTO
Respecto al DTE, Busca equilibrio theta vs. flexibilidad:
▪️ 30–60 días funciona bien para la mayoría
▪️ Empieza en 45 días y rola 10–15 días antes del vencimiento o al tocar strikes
Rolling básico:
• Si toca $105 → rola la call a un strike/fecha superiores
• Si toca $95 → rola la put (ojo !!! o reduce tamaño si tu tesis cambió)
▶️ COSTE Y “COSTE CERO”
Coste cero es ideal … pero no es dogma !!! que no sea una red Flag 🚩
Yo particularmente prefiero pagar un poco por la put a cambio de no vender mi upside demasiado barata … pero gustos colores 😉
Cómo acercarte al coste cero:
▪️ Busca momentos con IV alta en la call (rally, eventos, ratings, etc …) o acerca el strike de la call
▪️ Evita spreads gigantes en el bid/ask
▪️ No sacrifiques liquidez por 5 céntimos 💸 !!!!
¿ Y QUE NOS DICEN LAS GRIEGAS?
Pues escuchémoslas:
▪️ Delta: entre 0 y +1 en el centro (a menudo ~0,3–0,7) … se aproxima a 0 al acercarte a los strikes → P&L más estable 👍🏻
▪️ Vega: put (+) + call (−) → neutralizas parte del shock de volatilidad 👍🏻
▪️ Gamma: domada → menos volatilidad intradía … más foco en plan que en impulsos 👍🏻
Cuando tu tesis es mantener exposición a tu activo, sin que un drawdown te quite las ganas de oír hablar de inversión
🟢 Útil si:
▪️ Tienes posición grande y no quieres vender por ruido
▪️ Te cuesta no perseguir velas
▪️ Sabes que $105 sería una salida excelente y $95 un resultado aceptable
🔴 Cuándo NO
si tu edge es capturar colas derechas (long por entendernos 😉) … pues en ese caso capas el upside que persigues en tu tesis
▶️ ELECCIÓN DE STRIKES … TAN FÁCIL COMO QUE RANGO FIRMARÍAS HOY
No te vuelvas loco adivinando, simplemente contéstate esto:
🤔 ¿A qué precio me alegraría deshacerme de la acción? → ahí va tu call ✔️
🤔 ¿Qué caída toleraría sin que me quite el hambre? → ahí va tu put ✔️
… y puedes seguir estas reglas prácticas:
▪️ Rango típico: 3–10% del spot ($95–$105)
▪️ Call demasiado cercana = regalas upside 😖 <-> put demasiado lejana = protección simbólica 😣
▪️ Ajusta al ATR/volatilidad del activo para que el rango no sea irreal
▶️ VENCIMIENTO
Respecto al DTE, Busca equilibrio theta vs. flexibilidad:
▪️ 30–60 días funciona bien para la mayoría
▪️ Empieza en 45 días y rola 10–15 días antes del vencimiento o al tocar strikes
Rolling básico:
• Si toca $105 → rola la call a un strike/fecha superiores
• Si toca $95 → rola la put (ojo !!! o reduce tamaño si tu tesis cambió)
▶️ COSTE Y “COSTE CERO”
Coste cero es ideal … pero no es dogma !!! que no sea una red Flag 🚩
Yo particularmente prefiero pagar un poco por la put a cambio de no vender mi upside demasiado barata … pero gustos colores 😉
Cómo acercarte al coste cero:
▪️ Busca momentos con IV alta en la call (rally, eventos, ratings, etc …) o acerca el strike de la call
▪️ Evita spreads gigantes en el bid/ask
▪️ No sacrifiques liquidez por 5 céntimos 💸 !!!!
¿ Y QUE NOS DICEN LAS GRIEGAS?
Pues escuchémoslas:
▪️ Delta: entre 0 y +1 en el centro (a menudo ~0,3–0,7) … se aproxima a 0 al acercarte a los strikes → P&L más estable 👍🏻
▪️ Vega: put (+) + call (−) → neutralizas parte del shock de volatilidad 👍🏻
▪️ Gamma: domada → menos volatilidad intradía … más foco en plan que en impulsos 👍🏻
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▶️ RIESGOS ⚠️ Y CÓMO GESTIONARLOS
Libre de riesgos ?? … NO !!!! … el día que se invente eso, pues todos millonarios 💰💰💰💰
Veámoslos:
▪️ Asignación temprana de la call (dividendos) -> vigila ex-dividend y valor temporal … Si la call se queda “toda intrínseca”, rola o ciérrala antes
▪️ Gaps -> el suelo/techo actúan a vencimiento … acepta que intradía habrá movimiento.
Define stops de gestión si es tu estilo … pero que no sean de pánico !!
▪️ Liquidez -> sin volumen no hay disciplina que valga → elige cadenas con interés abierto y spreads ajustados
▶️ VARIANTES … esto es lo bonito, puedes adaptarlo a tu plan y perfil
Puedes ajustar lo aquí expuesto en base a tus preferencias:
▪️ Coste cero estricto → pues ajustas strikes hasta equilibrar primas
▪️ Collar sesgado → call más cercana que la put (cobras neto, más protección, menos upside)
▪️ Three-way (avanzado) 🔝→ financias con put spread + call short … mejor coste, pero hazte a la idea de que tienes más piezas que mover
▶️ LIBRO DE JUGADAS (PASO A PASO)
Como buen exjugador de football 🏈 siempre me ha gustado un buen playbook que seguir:
1 -> Define tu rango “feliz”: ej. −5% / +5%
2 -> Elige vencimiento: 45 días
3 -> Entra PUT primero, luego CALL (evitas quedarte con call descubierta si falla la segunda pata)
4 -> Anota reglas de roll:
→ Toca $105: rola call arriba o a siguiente mes
→ Toca $95: rola put abajo o reduce tamaño
5 -> Revisa cada semana: ¿sigue vigente la tesis? si no… desmonta sin que te sea un drama 🤷🏻♂️
▶️ Y SIEMPRE MEJOR CON NÚMEROS ☺️
(SPOT=100 // $95–$105 // coste ≈ 0)
Sin complicarnos …
▪️ S ≤ $95 → ~−5%
▪️ $95 < S < $105 → P&L = S−$100 (−5%…+5%)
▪️ S ≥ $105 → ~+5%
La CLAVE DE UN BUEN PLAN 🟰
Simple ➕Previsible ➕Repetible
▶️ CONCLUSIÓN
Si hoy firmarías vender a $105 con una sonrisa y aceptar $95 sin dejar de ser feliz… que tu yo plagadito de SESGOS no estropee tu operación a mitad de camino.
El collar no busca mas 💰 y más 💰y más 💰… busca que ejecutes lo que escribiste
Te mantiene dentro del rango y reduce la improvisación
Tan solo debes preguntarte a apertura 🤔:
▪️ ¿Tengo claro mi rango aceptable?
▪️ ¿Liquidez OK (volumen + spreads)?
▪️ ¿Vencimiento 30–60 días?
▪️ ¿Reglas de roll escritas?
▪️ ¿Coste razonable? … que tampoco es cuestión de renunciar a mucho upside por migajas
… y lo que ya comentamos, haz de los Collares 🔏contratos contigo mismo -> Si aceptarías feliz $95–$105, fíjalo -> Menos dopamina y más disciplina, que para todo lo demás, ya están las apuestas!!!! 😉
… salud, buena semana y buen negocio 💰 !!!!
Libre de riesgos ?? … NO !!!! … el día que se invente eso, pues todos millonarios 💰💰💰💰
Veámoslos:
▪️ Asignación temprana de la call (dividendos) -> vigila ex-dividend y valor temporal … Si la call se queda “toda intrínseca”, rola o ciérrala antes
▪️ Gaps -> el suelo/techo actúan a vencimiento … acepta que intradía habrá movimiento.
Define stops de gestión si es tu estilo … pero que no sean de pánico !!
▪️ Liquidez -> sin volumen no hay disciplina que valga → elige cadenas con interés abierto y spreads ajustados
▶️ VARIANTES … esto es lo bonito, puedes adaptarlo a tu plan y perfil
Puedes ajustar lo aquí expuesto en base a tus preferencias:
▪️ Coste cero estricto → pues ajustas strikes hasta equilibrar primas
▪️ Collar sesgado → call más cercana que la put (cobras neto, más protección, menos upside)
▪️ Three-way (avanzado) 🔝→ financias con put spread + call short … mejor coste, pero hazte a la idea de que tienes más piezas que mover
▶️ LIBRO DE JUGADAS (PASO A PASO)
Como buen exjugador de football 🏈 siempre me ha gustado un buen playbook que seguir:
1 -> Define tu rango “feliz”: ej. −5% / +5%
2 -> Elige vencimiento: 45 días
3 -> Entra PUT primero, luego CALL (evitas quedarte con call descubierta si falla la segunda pata)
4 -> Anota reglas de roll:
→ Toca $105: rola call arriba o a siguiente mes
→ Toca $95: rola put abajo o reduce tamaño
5 -> Revisa cada semana: ¿sigue vigente la tesis? si no… desmonta sin que te sea un drama 🤷🏻♂️
▶️ Y SIEMPRE MEJOR CON NÚMEROS ☺️
(SPOT=100 // $95–$105 // coste ≈ 0)
Sin complicarnos …
▪️ S ≤ $95 → ~−5%
▪️ $95 < S < $105 → P&L = S−$100 (−5%…+5%)
▪️ S ≥ $105 → ~+5%
La CLAVE DE UN BUEN PLAN 🟰
Simple ➕Previsible ➕Repetible
▶️ CONCLUSIÓN
Si hoy firmarías vender a $105 con una sonrisa y aceptar $95 sin dejar de ser feliz… que tu yo plagadito de SESGOS no estropee tu operación a mitad de camino.
El collar no busca mas 💰 y más 💰y más 💰… busca que ejecutes lo que escribiste
Te mantiene dentro del rango y reduce la improvisación
Tan solo debes preguntarte a apertura 🤔:
▪️ ¿Tengo claro mi rango aceptable?
▪️ ¿Liquidez OK (volumen + spreads)?
▪️ ¿Vencimiento 30–60 días?
▪️ ¿Reglas de roll escritas?
▪️ ¿Coste razonable? … que tampoco es cuestión de renunciar a mucho upside por migajas
… y lo que ya comentamos, haz de los Collares 🔏contratos contigo mismo -> Si aceptarías feliz $95–$105, fíjalo -> Menos dopamina y más disciplina, que para todo lo demás, ya están las apuestas!!!! 😉
… salud, buena semana y buen negocio 💰 !!!!
