Me flipan muchas cosas de $ADBE: Márgenes obscenos, un moat que ya...
El yonki de los mercados@yonki_mercados
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Dec 08, 2025
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1
Me flipan muchas cosas de $ADBE:
Márgenes obscenos, un moat que ya quisieran la mitad del Nasdaq y un producto que es prácticamente el lenguaje universal de los creativos…
Peeeeero
hay algo que NO me gusta nada.
SUS RECOMPRAS DE ACCIONES !!
Te explico 🧵🪡🧶
Márgenes obscenos, un moat que ya quisieran la mitad del Nasdaq y un producto que es prácticamente el lenguaje universal de los creativos…
Peeeeero
hay algo que NO me gusta nada.
SUS RECOMPRAS DE ACCIONES !!
Te explico 🧵🪡🧶
2
Sí, Adobe quema toneladas de Free Cash Flow recomprando acciones…
pero NO las amortiza.
¿Y eso qué demonios significa?, te estarás preguntando, mi querido adicto al dinero …
Pues significa algo muy sencillo:
Que como accionistas… nos están puteando un poquito.
Cuando una empresa recompra acciones y las amortiza, el pastel se divide entre menos comensales:
tu participación sube, el EPS sube, tu trozo vale más.
Hasta aquí lo tenemos claro no?
Sigo 👇🏻
pero NO las amortiza.
¿Y eso qué demonios significa?, te estarás preguntando, mi querido adicto al dinero …
Pues significa algo muy sencillo:
Que como accionistas… nos están puteando un poquito.
Cuando una empresa recompra acciones y las amortiza, el pastel se divide entre menos comensales:
tu participación sube, el EPS sube, tu trozo vale más.
Hasta aquí lo tenemos claro no?
Sigo 👇🏻
3
cuando una compañía (como es el caso de $ADBE ) recompran y NO amortizan,
esas acciones se van a la autocartera para usarlas en stock options, compensaciones y demás “cositas corporativas”.
Resultado:
Tú como accionista no te llevas prácticamente ningún beneficio real de esas recompras.
La compañía presume de recomprar, pero el accionista no ve la magia del efecto dilutivo inverso.
Adobe es espectacular en casi todo…
pero aquí, sinceramente, nos trata como si no nos fuéramos a dar cuenta.
esas acciones se van a la autocartera para usarlas en stock options, compensaciones y demás “cositas corporativas”.
Resultado:
Tú como accionista no te llevas prácticamente ningún beneficio real de esas recompras.
La compañía presume de recomprar, pero el accionista no ve la magia del efecto dilutivo inverso.
Adobe es espectacular en casi todo…
pero aquí, sinceramente, nos trata como si no nos fuéramos a dar cuenta.