INDICADORES INVERSIÓN 🔽🔼 ¿Vendedor de Opciones💰? … en ese caso 🤔...
Puts & Calls@PutsyCalls
83 views
Oct 19, 2025
~4 min read
1
INDICADORES INVERSIÓN 🔽🔼
¿Vendedor de Opciones💰? … en ese caso 🤔 ¿Conoces el PUTWALL 🧱?
Es un INDICADOR más que nos ofrecen las Opciones y que puede ser muy ÚTIL en tu operativa e inversión aunque NO OPERES OPCIONES
¿Lo analizamos a fondo? 🧵 …
.
¿Vendedor de Opciones💰? … en ese caso 🤔 ¿Conoces el PUTWALL 🧱?
Es un INDICADOR más que nos ofrecen las Opciones y que puede ser muy ÚTIL en tu operativa e inversión aunque NO OPERES OPCIONES
¿Lo analizamos a fondo? 🧵 …
.
2
Lo primero aclarar que el término "PUTWALL" no es un indicador OFICIAL estándar que encontremos en la terminología sobre finanzas -> pero en la jerga de los mercados, especialmente entre traders y analistas, nos referimos con el a un potencial nivel de SOPORTE TÉCNICO robusto asociado a una ⬆️ alta concentración de opciones put en un precio de ejercicio específico
🤔 ¿Por qué podría actuar como potencial soporte?
Vamos a desglosarlo paso a paso:
1️⃣ Las opciones Put como SEGURO
Imagina que tienes acciones de una empresa que cotizan a $100, pero temes que el precio pueda caer -> compras una opción put con un precio de ejercicio de $90
Si el precio de la acción cae a $80, puedes ejercer tu put y vender las acciones a $90, limitando tus pérdidas … pues los GRANDES INVERSORES, como fondos de cobertura, suelen comprar muchas opciones put para proteger sus portafolios
👇🏻
2️⃣ El "Muro" de Puts (Put Wall)
Cuando muchos inversores compran opciones put en un mismo precio de ejercicio (como $90 en nuestro ejemplo) se crea una GRAN CANTIDAD de contratos en ese nivel … (ya sabéis, un elevado ⬆️⬆️⬆️ y significativo OPEN INTEREST) -> y esto genera lo que se llama un "put wall"
… Pero … ¿por qué se le llama "muro"?
… porque ese nivel suele comportarse como zona clave … Y aquí entra en juego la DINÁMICA de los creadores de mercado (market makers) y los FLUJOS de clientes
👇🏻
3️⃣ El rol de los MARKET MAKERS
Los market makers son entidades que venden estas opciones put a los inversores -> para cubrir su riesgo, ajustan su exposición mediante DELTA HEDGING … ¡¡ Ojo 🚨!! si el dealer es vendedor neto de puts, su posición tiene delta positivo ➕, y cuando el precio cae, para cubrirse deben vender/ponerse corto del subyacente -> Eso puede acelerar la caída (short gamma)
… espera, espera !! 🤔 entonces, ¿por qué a veces puede comportarse como soporte?
Porque alrededor del put wall se concentran OTROS FLUJOS (cierres y rolls de puts de los clientes, “pinning” cerca del strike en vencimientos, redistribución del riesgo entre strikes, etc …) que pueden frenar la caída o provocar rebotes
Hay que entender que el “muro” no es sistematico … es una zona de FRICCIÓN por posicionamiento
¿Un ejemplo para entenderlo mejor ? … vamos 👉🏻
🤔 ¿Por qué podría actuar como potencial soporte?
Vamos a desglosarlo paso a paso:
1️⃣ Las opciones Put como SEGURO
Imagina que tienes acciones de una empresa que cotizan a $100, pero temes que el precio pueda caer -> compras una opción put con un precio de ejercicio de $90
Si el precio de la acción cae a $80, puedes ejercer tu put y vender las acciones a $90, limitando tus pérdidas … pues los GRANDES INVERSORES, como fondos de cobertura, suelen comprar muchas opciones put para proteger sus portafolios
👇🏻
2️⃣ El "Muro" de Puts (Put Wall)
Cuando muchos inversores compran opciones put en un mismo precio de ejercicio (como $90 en nuestro ejemplo) se crea una GRAN CANTIDAD de contratos en ese nivel … (ya sabéis, un elevado ⬆️⬆️⬆️ y significativo OPEN INTEREST) -> y esto genera lo que se llama un "put wall"
… Pero … ¿por qué se le llama "muro"?
… porque ese nivel suele comportarse como zona clave … Y aquí entra en juego la DINÁMICA de los creadores de mercado (market makers) y los FLUJOS de clientes
👇🏻
3️⃣ El rol de los MARKET MAKERS
Los market makers son entidades que venden estas opciones put a los inversores -> para cubrir su riesgo, ajustan su exposición mediante DELTA HEDGING … ¡¡ Ojo 🚨!! si el dealer es vendedor neto de puts, su posición tiene delta positivo ➕, y cuando el precio cae, para cubrirse deben vender/ponerse corto del subyacente -> Eso puede acelerar la caída (short gamma)
… espera, espera !! 🤔 entonces, ¿por qué a veces puede comportarse como soporte?
Porque alrededor del put wall se concentran OTROS FLUJOS (cierres y rolls de puts de los clientes, “pinning” cerca del strike en vencimientos, redistribución del riesgo entre strikes, etc …) que pueden frenar la caída o provocar rebotes
Hay que entender que el “muro” no es sistematico … es una zona de FRICCIÓN por posicionamiento
¿Un ejemplo para entenderlo mejor ? … vamos 👉🏻
3
EN LA PRÁCTICA ⚙️
Supongamos que el índice S&P 500 $SPX está cayendo hacia un strike con enorme concentración de puts -> al aproximarse a ese nivel, los dealers rehacen coberturas y muchos clientes cierran/rolan puts, lo que puede modificar los flujos y suavizar el tramo final de la caída o incluso generar rebotes …
… no es por que siempre “compren forzados” … sino más bien que el conjunto de FLUJOS alrededor del strike puede actuar como SOPORTE DINÁMICO
📌EJEMPLO PRÁCTICO
Operación Bull Put Spread 0DTE $SPX (S&P 500) utilizando el put wall como referencia
Supongamos que el $SPX está en 6,650 y el put wall está en 6,550, lo que indica un soporte potencial
Un trader podría vender un put en 6,510 y comprar un put en 6,500 (spread de 10 puntos de diferencia … por debajo del put wall … y además, OTM porque el spot está en 6,650) -> recibiendo un crédito neto de 0,50 puntos (= 50 $ por contrato, multiplicador 100)
La lógica es que el put wall en 6,550 reducirá la probabilidad de que el índice caiga hasta 6,510 antes del cierre del día, permitiendo que ambos puts expiren sin valor y el trader se quede con el crédito como ganancia máxima
⚠️El "put wall" NO ES INFALIBLE -> NO operes exclusivamente basándote en él -> utilízalo dentro de una combinación de indicadores … en la experiencia/backtests es habitual observar un alto ⬆️ número de cierres >PW … pero NO es un porcentaje universal ni constante …
👇🏻
… si las ventas en el mercado son extremadamente fuertes (como en un evento de pánico), el soporte puede romperse … además, a medida que se acerca el vencimiento de las opciones, el efecto del muro puede cambiar conforme EXPIRAN contratos y los market makers AJUSTAN sus posiciones … así que empléalo como un posible indicador más, pero PRUDENCIA máxima con el como con toda tu operativa 😉
Como siempre, salud, buena semana y buen negocio 💰 !!!!
… y nuestro Bonus Track habitual 👉🏻
Supongamos que el índice S&P 500 $SPX está cayendo hacia un strike con enorme concentración de puts -> al aproximarse a ese nivel, los dealers rehacen coberturas y muchos clientes cierran/rolan puts, lo que puede modificar los flujos y suavizar el tramo final de la caída o incluso generar rebotes …
… no es por que siempre “compren forzados” … sino más bien que el conjunto de FLUJOS alrededor del strike puede actuar como SOPORTE DINÁMICO
📌EJEMPLO PRÁCTICO
Operación Bull Put Spread 0DTE $SPX (S&P 500) utilizando el put wall como referencia
Supongamos que el $SPX está en 6,650 y el put wall está en 6,550, lo que indica un soporte potencial
Un trader podría vender un put en 6,510 y comprar un put en 6,500 (spread de 10 puntos de diferencia … por debajo del put wall … y además, OTM porque el spot está en 6,650) -> recibiendo un crédito neto de 0,50 puntos (= 50 $ por contrato, multiplicador 100)
La lógica es que el put wall en 6,550 reducirá la probabilidad de que el índice caiga hasta 6,510 antes del cierre del día, permitiendo que ambos puts expiren sin valor y el trader se quede con el crédito como ganancia máxima
⚠️El "put wall" NO ES INFALIBLE -> NO operes exclusivamente basándote en él -> utilízalo dentro de una combinación de indicadores … en la experiencia/backtests es habitual observar un alto ⬆️ número de cierres >PW … pero NO es un porcentaje universal ni constante …
👇🏻
… si las ventas en el mercado son extremadamente fuertes (como en un evento de pánico), el soporte puede romperse … además, a medida que se acerca el vencimiento de las opciones, el efecto del muro puede cambiar conforme EXPIRAN contratos y los market makers AJUSTAN sus posiciones … así que empléalo como un posible indicador más, pero PRUDENCIA máxima con el como con toda tu operativa 😉
Como siempre, salud, buena semana y buen negocio 💰 !!!!
… y nuestro Bonus Track habitual 👉🏻
4
… si te gustan estos contenidos, estás empezando, o eres un apasionado de las OPCIONES, encontrarás mucho más en:
📚 “El almanaque del vendedor de OPCIONES: 301 Píldoras para incrementar ingresos y reducir riesgo”
amzn.eu/d/0GjY0fD
📚 “Más Almanaque del vendedor de OPCIONES. Hablemos de 0DTE:
Nuevas píldoras para Opciones de vencimiento diario”
amzn.eu/d/6eC5bvJ
.
📚 “El almanaque del vendedor de OPCIONES: 301 Píldoras para incrementar ingresos y reducir riesgo”
amzn.eu/d/0GjY0fD
📚 “Más Almanaque del vendedor de OPCIONES. Hablemos de 0DTE:
Nuevas píldoras para Opciones de vencimiento diario”
amzn.eu/d/6eC5bvJ
.