GESTIÓN OPCIONES 🔽🔼 ¿ Eres vendedor de Opciones 💰? 🤔 ¿Como...
Puts & Calls@PutsyCalls
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Jan 17, 2026
~15 min read
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GESTIÓN OPCIONES 🔽🔼
¿ Eres vendedor de Opciones 💰?
🤔 ¿Como optimizar la RENTABILIDAD de mi contrato ? …
Sin duda la 🎯 SELECCIÓN del STRIKE es clave para ello … en que te basas ?
Aquí va GUÍA COMPLETA de PARÁMETROS a tener en cuenta con ejemplo $NVDA
Dentro 🧵:
.
¿ Eres vendedor de Opciones 💰?
🤔 ¿Como optimizar la RENTABILIDAD de mi contrato ? …
Sin duda la 🎯 SELECCIÓN del STRIKE es clave para ello … en que te basas ?
Aquí va GUÍA COMPLETA de PARÁMETROS a tener en cuenta con ejemplo $NVDA
Dentro 🧵:
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▶️ CONTENIDOS
En este hilo 🧵 vamos a ver:
▶️ CONTEXTO
1️⃣ Las griegas: Delta, Theta y la probabilidad de éxito (POP)
2️⃣ Volatilidad: Histórica, implícita, %VI/VH, Rank, Percentil y Skew
3️⃣ Análisis técnico (básico): Soportes, resistencias y medias móviles
4️⃣ Open Interest y liquidez del strike
5️⃣ Margen y nominal implicado
6️⃣ Volumen Put/Call e Interés Put/Call
7️⃣ Eventos macro: Earnings, dividendos y tasas de interés
🎓 Elegir el “mejor” strike para NVDA
▶️ RESUMEN: Consejos finales para vender puts con éxito
📚 BONUS TRACK
… así que vamos a ello !!!
En este hilo 🧵 vamos a ver:
▶️ CONTEXTO
1️⃣ Las griegas: Delta, Theta y la probabilidad de éxito (POP)
2️⃣ Volatilidad: Histórica, implícita, %VI/VH, Rank, Percentil y Skew
3️⃣ Análisis técnico (básico): Soportes, resistencias y medias móviles
4️⃣ Open Interest y liquidez del strike
5️⃣ Margen y nominal implicado
6️⃣ Volumen Put/Call e Interés Put/Call
7️⃣ Eventos macro: Earnings, dividendos y tasas de interés
🎓 Elegir el “mejor” strike para NVDA
▶️ RESUMEN: Consejos finales para vender puts con éxito
📚 BONUS TRACK
… así que vamos a ello !!!
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▶️ CONTEXTO
Vender opciones put es una de las estrategias más empleadas para generar ingresos consistentes o adquirir acciones a un precio más bajo … pero ojo !! 🚨requiere un análisis cuidadoso y una comprensión profunda de los PARÁMETROS clave
En este hilo 🧵 vamos a desgranar paso a paso esos factores esenciales que debes considerar al vender una put y elegir el STRIKE ADECUADO …
… como siemore con un enfoque didáctico, práctico y basado en un caso real con $NVDA … para que puedas tomar decisiones informadas y maximizar tus probabilidades de éxito
Disculpas por las fechas del ejemplo 🙏🏻 … con todo el follón de la publicación del libro 📖 lo tenía preparado hace tiempo, pero no os lo comparto hasta hoy … a efectos didácticos no es relevante ☺️
Con NVDA cotizando a $113,77 (05/05/25) -> analizamos la venta de puts 32DTE y específicamente las siguientes opciones:
▪️Strike $107: Prima de $0,55, Delta 14
▪️Strike $105: Prima de $0,34, Delta 10
▪️Strike $102: Prima de $0,17, Delta 5
Además, NVDA presenta resultados del primer trimestre de 2025 el 28/05/25 ➕ no hay fecha ex-dividendo en este período ➕datos reales de volatilidad y ratios son:
• VH 80.426%
• VI 52.1%
• %VI/VH 64.8%
• Rank 27
• Percentil 55%
• Interés Put/Call 0.98
• Volumen Put/Call 0.56
¿Os suena bien 😉? … pues empecemos !!!! …
Vender opciones put es una de las estrategias más empleadas para generar ingresos consistentes o adquirir acciones a un precio más bajo … pero ojo !! 🚨requiere un análisis cuidadoso y una comprensión profunda de los PARÁMETROS clave
En este hilo 🧵 vamos a desgranar paso a paso esos factores esenciales que debes considerar al vender una put y elegir el STRIKE ADECUADO …
… como siemore con un enfoque didáctico, práctico y basado en un caso real con $NVDA … para que puedas tomar decisiones informadas y maximizar tus probabilidades de éxito
Disculpas por las fechas del ejemplo 🙏🏻 … con todo el follón de la publicación del libro 📖 lo tenía preparado hace tiempo, pero no os lo comparto hasta hoy … a efectos didácticos no es relevante ☺️
Con NVDA cotizando a $113,77 (05/05/25) -> analizamos la venta de puts 32DTE y específicamente las siguientes opciones:
▪️Strike $107: Prima de $0,55, Delta 14
▪️Strike $105: Prima de $0,34, Delta 10
▪️Strike $102: Prima de $0,17, Delta 5
Además, NVDA presenta resultados del primer trimestre de 2025 el 28/05/25 ➕ no hay fecha ex-dividendo en este período ➕datos reales de volatilidad y ratios son:
• VH 80.426%
• VI 52.1%
• %VI/VH 64.8%
• Rank 27
• Percentil 55%
• Interés Put/Call 0.98
• Volumen Put/Call 0.56
¿Os suena bien 😉? … pues empecemos !!!! …
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1️⃣ Las griegas: Delta, Theta y la probabilidad de éxito (POP)
🎓Las griegas son métricas que miden cómo cambia el precio de una opción ante diferentes variables
Para la venta de puts, nos centraremos en DELTA y THETA … ya que influyen directamente en la probabilidad de éxito y la rentabilidad
▶️ Delta -> Representa la sensibilidad del precio de la opción a un cambio de $1 en el subyacente … y también se usa como una aproximación de la probabilidad de que la opción termine OTM … sin ser ejercida
🔝Delta bajo implica una mayor probabilidad de que la put expire sin valor … ideal para vendedores
📈 $NVDA 📉
▪️Strike $107 (Delta 14): Hay un ~86% de probabilidad (100 - 14) de que NVDA esté por encima de $107 al vencimiento
▪️Strike $105 (Delta 10): ~90% de probabilidad
▪️Strike $102 (Delta 5): ~95% de probabilidad
🎓 Interpretación -> El strike $102 ofrece la mayor probabilidad de éxito (POP) … pero la prima es menor ($0,17) >>> El strike $107 tiene un POP más bajo, pero la prima ($0,55) es más atractiva
Tu tolerancia al riesgo definirá tu elección 😉
▶️ Theta -> Mide la pérdida de valor de la opción por cada día que pasa … lo que beneficia al vendedor de puts -> la opción pierde valor con el tiempo
🔝 Las puts OTM tienen un Theta más alto cerca del vencimiento, lo que acelera la ganancia para el vendedor
📈 $NVDA 📉
▪️Supongamos que el Theta del strike $107 es -0.02 -> Esto significa que, cada día, la opción pierde $0.02 de valor (ojo !! si todo lo demás constante)
Con 32DTE, el tiempo juega a tu favor -> especialmente en las últimas dos semanas, cuando el decaimiento del valor temporal se acelera
💡TIP -> Busca opciones con un Theta alto ⬆️ en relación con la prima para maximizar el beneficio del paso del tiempo -> 🔎 Compara el Theta entre strikes para evaluar cuál ofrece la mejor relación riesgo/recompensa
🎓Las griegas son métricas que miden cómo cambia el precio de una opción ante diferentes variables
Para la venta de puts, nos centraremos en DELTA y THETA … ya que influyen directamente en la probabilidad de éxito y la rentabilidad
▶️ Delta -> Representa la sensibilidad del precio de la opción a un cambio de $1 en el subyacente … y también se usa como una aproximación de la probabilidad de que la opción termine OTM … sin ser ejercida
🔝Delta bajo implica una mayor probabilidad de que la put expire sin valor … ideal para vendedores
📈 $NVDA 📉
▪️Strike $107 (Delta 14): Hay un ~86% de probabilidad (100 - 14) de que NVDA esté por encima de $107 al vencimiento
▪️Strike $105 (Delta 10): ~90% de probabilidad
▪️Strike $102 (Delta 5): ~95% de probabilidad
🎓 Interpretación -> El strike $102 ofrece la mayor probabilidad de éxito (POP) … pero la prima es menor ($0,17) >>> El strike $107 tiene un POP más bajo, pero la prima ($0,55) es más atractiva
Tu tolerancia al riesgo definirá tu elección 😉
▶️ Theta -> Mide la pérdida de valor de la opción por cada día que pasa … lo que beneficia al vendedor de puts -> la opción pierde valor con el tiempo
🔝 Las puts OTM tienen un Theta más alto cerca del vencimiento, lo que acelera la ganancia para el vendedor
📈 $NVDA 📉
▪️Supongamos que el Theta del strike $107 es -0.02 -> Esto significa que, cada día, la opción pierde $0.02 de valor (ojo !! si todo lo demás constante)
Con 32DTE, el tiempo juega a tu favor -> especialmente en las últimas dos semanas, cuando el decaimiento del valor temporal se acelera
💡TIP -> Busca opciones con un Theta alto ⬆️ en relación con la prima para maximizar el beneficio del paso del tiempo -> 🔎 Compara el Theta entre strikes para evaluar cuál ofrece la mejor relación riesgo/recompensa
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2️⃣ VOLATILIDAD: Histórica, Implícita, %VI/VH, Rank, Percentil y Skew
La VOLATILIDAD es un factor crítico en las opciones, ya que afecta directamente la prima💰y el riesgo ⚠️
▪️Volatilidad Implícita (VI):
Refleja las EXPECTATIVAS del mercado sobre la volatilidad futura del subyacente hasta el vencimiento … una VI alta ⬆️ aumenta las primas, lo que beneficia al vendedor de puts … pero también indica mayor incertidumbre
▪️Volatilidad Histórica (VH):
Mide la volatilidad real del subyacente en el PASADO (por ejemplo, últimos 30 días -> Comparar VI con VH te da una idea de si las opciones están "caras" o "baratas"
▪️%VI/VH:
Si VI > VH, las opciones están caras, lo que es bueno para vendedores
En NVDA, la VI es 52.1% y la VH es 80.426%, dando un %VI/VH de 64.8% … Esto indica que las opciones están "baratas" (VI < VH), lo que reduce las primas y puede hacer que la venta de puts sea menos atractiva en términos de ingreso inmediato … 🤔 pero NO siempre es así … revisa la tendencia que suele tener el subyacente y es bueno compararlo respecto a su media
▪️Rank y Percentil de VI:
El Rank (27) y el Percentil (55%) indican que la VI actual está en el rango medio-bajo de su historial de 12 meses … Un percentil del 55% significa que la VI está por encima del 55% de los valores históricos, pero no en un nivel extremo, lo que sugiere primas moderadas
▪️Skew de volatilidad:
🔎 Compara la VI de puts OTM con calls OTM
En NVDA, las puts OTM suelen tener una VI más alta debido a la demanda de protección contra caídas, lo que aumenta las primas de los strikes más bajos (como $102 o $105)
📈 $NVDA 📉
🎓 Con una VI de 52.1%, un %VI/VH de 64.8%, y un percentil de 55%, las primas NO ESTÁN particularmente “infladas”
Esto sugiere que el mercado NO espera movimientos extremos en NVDA … pero el skew podría mostrar una VI ligeramente más alta en el strike $102 (por ejemplo, 54%) debido a la demanda de puts protectoras, lo que incrementa la prima relativa
💡TIP -> Aunque la VI no está en un percentil alto, la venta de puts sigue siendo viable si priorizas strikes con alto POP (como $102)
Si buscas primas más altas 💰… espera a que la VI suba (por ejemplo, cerca de los earnings 😉)
La VOLATILIDAD es un factor crítico en las opciones, ya que afecta directamente la prima💰y el riesgo ⚠️
▪️Volatilidad Implícita (VI):
Refleja las EXPECTATIVAS del mercado sobre la volatilidad futura del subyacente hasta el vencimiento … una VI alta ⬆️ aumenta las primas, lo que beneficia al vendedor de puts … pero también indica mayor incertidumbre
▪️Volatilidad Histórica (VH):
Mide la volatilidad real del subyacente en el PASADO (por ejemplo, últimos 30 días -> Comparar VI con VH te da una idea de si las opciones están "caras" o "baratas"
▪️%VI/VH:
Si VI > VH, las opciones están caras, lo que es bueno para vendedores
En NVDA, la VI es 52.1% y la VH es 80.426%, dando un %VI/VH de 64.8% … Esto indica que las opciones están "baratas" (VI < VH), lo que reduce las primas y puede hacer que la venta de puts sea menos atractiva en términos de ingreso inmediato … 🤔 pero NO siempre es así … revisa la tendencia que suele tener el subyacente y es bueno compararlo respecto a su media
▪️Rank y Percentil de VI:
El Rank (27) y el Percentil (55%) indican que la VI actual está en el rango medio-bajo de su historial de 12 meses … Un percentil del 55% significa que la VI está por encima del 55% de los valores históricos, pero no en un nivel extremo, lo que sugiere primas moderadas
▪️Skew de volatilidad:
🔎 Compara la VI de puts OTM con calls OTM
En NVDA, las puts OTM suelen tener una VI más alta debido a la demanda de protección contra caídas, lo que aumenta las primas de los strikes más bajos (como $102 o $105)
📈 $NVDA 📉
🎓 Con una VI de 52.1%, un %VI/VH de 64.8%, y un percentil de 55%, las primas NO ESTÁN particularmente “infladas”
Esto sugiere que el mercado NO espera movimientos extremos en NVDA … pero el skew podría mostrar una VI ligeramente más alta en el strike $102 (por ejemplo, 54%) debido a la demanda de puts protectoras, lo que incrementa la prima relativa
💡TIP -> Aunque la VI no está en un percentil alto, la venta de puts sigue siendo viable si priorizas strikes con alto POP (como $102)
Si buscas primas más altas 💰… espera a que la VI suba (por ejemplo, cerca de los earnings 😉)
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3️⃣ ANALISIS TÉCNICO (básico): Soportes, resistencias y medias móviles
El AT te ayuda a evaluar dónde podría moverse el precio de NVDA y elegir un strike que minimice el riesgo de asignación
Considera:
▪️Soporte -> Un nivel donde el precio tiende a rebotar 🔝
Según TradingView, NVDA tiene un soporte clave en $102 … Esto hace que el strike $102 sea interesante, ya que está cerca de un nivel donde el precio podría estabilizarse
▪️Resistencia -> Un nivel donde el precio enfrenta presión vendedora ⛔️
La resistencia está en $115, lo que sugiere que NVDA podría tener dificultades para superar este nivel en el corto plazo
▪️Medias móviles (EMAs 9, 21, 50 y SMA 200):
• EMA 9 ($112,50): Rápida: Indica la tendencia a muy corto plazo. NVDA está justo por encima, lo que sugiere un momento neutral
• EMA 21 ($110): Intermedia: NVDA está por encima, lo que refuerza una tendencia alcista suave
• EMA 50 ($108): Lenta: También por encima, lo que da confianza en la fortaleza del precio
• SMA 200 ($102): Largo plazo: Coincide con el soporte técnico, reforzando el strike $102 como un nivel clave
🎓 Interpretación -> El precio de NVDA está en una zona alcista, con soporte en $102 alineado con la SMA 200. Esto hace que los strikes $102 y $105 sean más seguros, ya que están cerca o por debajo de niveles técnicos sólidos
Recuerda de nuevo 😇 todo esto es didáctico … los datos son del 05/05/25
💡TIP -> Elige strikes por debajo de soportes clave y alinea tu análisis con las medias móviles para confirmar la tendencia -> Si NVDA está por encima de las EMAs, es un buen momento para vender puts OTM
El AT te ayuda a evaluar dónde podría moverse el precio de NVDA y elegir un strike que minimice el riesgo de asignación
Considera:
▪️Soporte -> Un nivel donde el precio tiende a rebotar 🔝
Según TradingView, NVDA tiene un soporte clave en $102 … Esto hace que el strike $102 sea interesante, ya que está cerca de un nivel donde el precio podría estabilizarse
▪️Resistencia -> Un nivel donde el precio enfrenta presión vendedora ⛔️
La resistencia está en $115, lo que sugiere que NVDA podría tener dificultades para superar este nivel en el corto plazo
▪️Medias móviles (EMAs 9, 21, 50 y SMA 200):
• EMA 9 ($112,50): Rápida: Indica la tendencia a muy corto plazo. NVDA está justo por encima, lo que sugiere un momento neutral
• EMA 21 ($110): Intermedia: NVDA está por encima, lo que refuerza una tendencia alcista suave
• EMA 50 ($108): Lenta: También por encima, lo que da confianza en la fortaleza del precio
• SMA 200 ($102): Largo plazo: Coincide con el soporte técnico, reforzando el strike $102 como un nivel clave
🎓 Interpretación -> El precio de NVDA está en una zona alcista, con soporte en $102 alineado con la SMA 200. Esto hace que los strikes $102 y $105 sean más seguros, ya que están cerca o por debajo de niveles técnicos sólidos
Recuerda de nuevo 😇 todo esto es didáctico … los datos son del 05/05/25
💡TIP -> Elige strikes por debajo de soportes clave y alinea tu análisis con las medias móviles para confirmar la tendencia -> Si NVDA está por encima de las EMAs, es un buen momento para vender puts OTM
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4️⃣ Open Interest y liquidez del strike
🎓El OPEN INTEREST (OI) mide cuántos contratos de opciones están abiertos para un strike dado … mientras que la LIQUIDEZ se evalúa por el volumen de negociación y el spread bid-ask
🤔 ¿ Y por qué importa?
Un OI alto y un spread estrecho indican BUENA liquidez 👍🏻 … lo que facilita entrar y salir de la posición sin pagar de más por comisiones o spreads
📈 $NVDA 📉
▪️Supongamos que el strike $107 tiene un OI de 10.000 contratos y un spread bid-ask de $0,05. Esto indica buena liquidez
▪️El strike $102, con un OI de 5.000 y un spread de $0,10, es menos líquido, lo que podría complicar la ejecución
🎓 Interpretación -> El strike $107 es más líquido, lo que reduce los costos de transacción y facilita ajustes si necesitas cerrar la posición antes del vencimiento
💡TIP -> Prioriza strikes con OI alto (>1.000 contratos) y spreads bid-ask bajos (<$0,10) … 🔎 revisa el volumen diario para confirmar actividad
🎓El OPEN INTEREST (OI) mide cuántos contratos de opciones están abiertos para un strike dado … mientras que la LIQUIDEZ se evalúa por el volumen de negociación y el spread bid-ask
🤔 ¿ Y por qué importa?
Un OI alto y un spread estrecho indican BUENA liquidez 👍🏻 … lo que facilita entrar y salir de la posición sin pagar de más por comisiones o spreads
📈 $NVDA 📉
▪️Supongamos que el strike $107 tiene un OI de 10.000 contratos y un spread bid-ask de $0,05. Esto indica buena liquidez
▪️El strike $102, con un OI de 5.000 y un spread de $0,10, es menos líquido, lo que podría complicar la ejecución
🎓 Interpretación -> El strike $107 es más líquido, lo que reduce los costos de transacción y facilita ajustes si necesitas cerrar la posición antes del vencimiento
💡TIP -> Prioriza strikes con OI alto (>1.000 contratos) y spreads bid-ask bajos (<$0,10) … 🔎 revisa el volumen diario para confirmar actividad
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5️⃣ Margen y nominal implicado
🚨Vender puts NO es gratis … ya lo hemos tratado en muchos hilos 😉 … requiere un margen (garantía) en tu cuenta, y el nominal representa el valor total de las acciones que podrías tener que comprar si te asignan
En este caso, usamos Interactive Brokers Ireland, que utiliza un cálculo de margen basado en el modelo Reg T o Portfolio Margin, dependiendo de la cuenta
▶️ Margen -> Interactive Brokers Ireland calcula el margen para opciones desnudas (naked puts) como un porcentaje del valor del strike, ajustado por la prima recibida y la volatilidad. Una fórmula aproximada para Reg T es el mayor entre:
▪️20% del valor del subyacente (strike x 100) - valor extrínseco de la opción + prima recibida
▪️10% del valor del subyacente + prima recibida
▪️$250 por contrato
A) Para el strike $107 (prima $0,55), el nominal es $10.700 (100 acciones x $107). Suponiendo un margen del 20% ajustado, el cálculo sería:
• 20% de $10.700 = $2.140 - valor extrínseco (aproximado como $0, ya que está OTM) + $55 (prima) = ~$2.195
• 10% de $10.700 = $1.070 + $55 = $1.125
• El margen requerido es el mayor, es decir, ~$2.195
B) Para el strike $102 (prima $0,17), el nominal es $10.200. El cálculo sería:
• 20% de $10.200 = $2.040 + $17 = ~$2.057
• 10% de $10.200 = $1.020 + $17 = $1.037
• Margen requerido: ~$2.057
Lo se, muchos números de nuevo 🙏🏻 … pero es bueno conocerlo y aplicarlo
▶️ Nominal -> Si vendes 1 put del strike $107, te comprometes a comprar 100 acciones por $10.700 … Para el strike $102, el compromiso es $10.200 -> asegúrate de tener liquidez suficiente 💰 o estar cómodo con esta exposición
📈 $NVDA 📉
• Strike $107: Margen ~$2.195, Nominal $10.700
• Strike $102: Margen ~$2.057, Nominal $10.200
🎓 Interpretación -> El strike $102 requiere menos margen y nominal, lo que reduce el compromiso financiero, pero la prima es menor
💡 TIP -> Verifica los requisitos de margen en Interactive Brokers Ireland antes de vender, ya que el Portfolio Margin (si aplica) puede reducir significativamente el margen requerido
Si tu cuenta es pequeña, opta por strikes más bajos para limitar la exposición
🚨Vender puts NO es gratis … ya lo hemos tratado en muchos hilos 😉 … requiere un margen (garantía) en tu cuenta, y el nominal representa el valor total de las acciones que podrías tener que comprar si te asignan
En este caso, usamos Interactive Brokers Ireland, que utiliza un cálculo de margen basado en el modelo Reg T o Portfolio Margin, dependiendo de la cuenta
▶️ Margen -> Interactive Brokers Ireland calcula el margen para opciones desnudas (naked puts) como un porcentaje del valor del strike, ajustado por la prima recibida y la volatilidad. Una fórmula aproximada para Reg T es el mayor entre:
▪️20% del valor del subyacente (strike x 100) - valor extrínseco de la opción + prima recibida
▪️10% del valor del subyacente + prima recibida
▪️$250 por contrato
A) Para el strike $107 (prima $0,55), el nominal es $10.700 (100 acciones x $107). Suponiendo un margen del 20% ajustado, el cálculo sería:
• 20% de $10.700 = $2.140 - valor extrínseco (aproximado como $0, ya que está OTM) + $55 (prima) = ~$2.195
• 10% de $10.700 = $1.070 + $55 = $1.125
• El margen requerido es el mayor, es decir, ~$2.195
B) Para el strike $102 (prima $0,17), el nominal es $10.200. El cálculo sería:
• 20% de $10.200 = $2.040 + $17 = ~$2.057
• 10% de $10.200 = $1.020 + $17 = $1.037
• Margen requerido: ~$2.057
Lo se, muchos números de nuevo 🙏🏻 … pero es bueno conocerlo y aplicarlo
▶️ Nominal -> Si vendes 1 put del strike $107, te comprometes a comprar 100 acciones por $10.700 … Para el strike $102, el compromiso es $10.200 -> asegúrate de tener liquidez suficiente 💰 o estar cómodo con esta exposición
📈 $NVDA 📉
• Strike $107: Margen ~$2.195, Nominal $10.700
• Strike $102: Margen ~$2.057, Nominal $10.200
🎓 Interpretación -> El strike $102 requiere menos margen y nominal, lo que reduce el compromiso financiero, pero la prima es menor
💡 TIP -> Verifica los requisitos de margen en Interactive Brokers Ireland antes de vender, ya que el Portfolio Margin (si aplica) puede reducir significativamente el margen requerido
Si tu cuenta es pequeña, opta por strikes más bajos para limitar la exposición
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6️⃣ Volumen Put/Call e Interés Put/Call
🎓El volumen Put/Call y el interés abierto Put/Call muestran la actividad relativa entre puts y calls, lo que puede indicar el SENTIMIENTO del mercado
▪️Volumen Put/Call -> Un ratio bajo (0.56) indica mayor actividad en calls, lo que sugiere un sentimiento alcista o especulativo en NVDA
▪️Interés Put/Call -> Un ratio de 0.98 está cerca de 1, lo que indica un balance entre puts y calls, reflejando un mercado NEUTRAL
📈 $NVDA 📉
El volumen Put/Call de 0.56 sugiere optimismo … lo que puede reducir la demanda de puts y, por ende, sus primas
El interés Put/Call de 0.98 indica que no hay un sesgo claro hacia puts o calls, lo que es NEUTRAL para la estrategia
💡 TIP -> Un volumen Put/Call bajo puede implicar primas más bajas para puts … Si buscas ingresos altos, espera a que el sentimiento se vuelva más bajista (ratio >1)
🎓El volumen Put/Call y el interés abierto Put/Call muestran la actividad relativa entre puts y calls, lo que puede indicar el SENTIMIENTO del mercado
▪️Volumen Put/Call -> Un ratio bajo (0.56) indica mayor actividad en calls, lo que sugiere un sentimiento alcista o especulativo en NVDA
▪️Interés Put/Call -> Un ratio de 0.98 está cerca de 1, lo que indica un balance entre puts y calls, reflejando un mercado NEUTRAL
📈 $NVDA 📉
El volumen Put/Call de 0.56 sugiere optimismo … lo que puede reducir la demanda de puts y, por ende, sus primas
El interés Put/Call de 0.98 indica que no hay un sesgo claro hacia puts o calls, lo que es NEUTRAL para la estrategia
💡 TIP -> Un volumen Put/Call bajo puede implicar primas más bajas para puts … Si buscas ingresos altos, espera a que el sentimiento se vuelva más bajista (ratio >1)
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7️⃣ EVENTOS MACRO: Earnings, dividendos y tasas de interés
Los eventos macro pueden causar movimientos bruscos 📈📉 en el precio del subyacente, afectando la estrategia
▪️ Earnings -> NVDA presenta resultados el 28 de mayo de 2025, a solo 8 días del vencimiento (6 de junio) -> Los earnings suelen aumentar la volatilidad, lo que puede hacer que el precio caiga por debajo del strike … incrementa el riesgo de asignación, especialmente para el strike $107
⚙️ Estrategia -> Considera strikes más bajos (como $102) para reducir el riesgo de una caída post-earnings
Si te gusta el Rock&Roll 🤘🏻 puedes aprovechar el Spike y posterior Crush que acompaña a la cotización de las primas ante este tipo de evento
Alternativamente, podrías cerrar la posición antes del anuncio si la prima ya ha perdido la mayor parte de su valor, capturando un TP satisfactorio 😉
▪️Dividendos -> No hay ex-dividendo en este período, por lo que no afecta la estrategia
NOTA: Los dividendos suelen reducir el precio de las puts, ya que el subyacente cae tras el pago
▪️Tasas de interés -> Las tasas actuales (supongamos un 4% para 2025) tienen un impacto menor (medido por la griega Rho) … sin embargo, una posible revisión de tasas por la FED 🏦 podría aumentar la volatilidad general del mercado
💡TIP -> Evita vender puts justo antes de earnings si NO ESTÁS cómodo con el riesgo -> Revisa el calendario de eventos macro para anticipar movimientos inesperados
Los eventos macro pueden causar movimientos bruscos 📈📉 en el precio del subyacente, afectando la estrategia
▪️ Earnings -> NVDA presenta resultados el 28 de mayo de 2025, a solo 8 días del vencimiento (6 de junio) -> Los earnings suelen aumentar la volatilidad, lo que puede hacer que el precio caiga por debajo del strike … incrementa el riesgo de asignación, especialmente para el strike $107
⚙️ Estrategia -> Considera strikes más bajos (como $102) para reducir el riesgo de una caída post-earnings
Si te gusta el Rock&Roll 🤘🏻 puedes aprovechar el Spike y posterior Crush que acompaña a la cotización de las primas ante este tipo de evento
Alternativamente, podrías cerrar la posición antes del anuncio si la prima ya ha perdido la mayor parte de su valor, capturando un TP satisfactorio 😉
▪️Dividendos -> No hay ex-dividendo en este período, por lo que no afecta la estrategia
NOTA: Los dividendos suelen reducir el precio de las puts, ya que el subyacente cae tras el pago
▪️Tasas de interés -> Las tasas actuales (supongamos un 4% para 2025) tienen un impacto menor (medido por la griega Rho) … sin embargo, una posible revisión de tasas por la FED 🏦 podría aumentar la volatilidad general del mercado
💡TIP -> Evita vender puts justo antes de earnings si NO ESTÁS cómodo con el riesgo -> Revisa el calendario de eventos macro para anticipar movimientos inesperados
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🎓 Elegir el “mejor” strike para NVDA
Ahora, combinemos todos los parámetros para decidir qué put vender
Aquí está el análisis 🔎 RECORDAD !! … prefiero ser turra con esto 😉 … con datos 5/05/25
▪️Cotización: $113,77.
▪️Opciones disponibles (32 DTE, 6 de junio):
• Strike $107: Prima $0,55, Delta 14, POP ~86%
• Strike $105: Prima $0,34, Delta 10, POP ~90%
• Strike $102: Prima $0,17, Delta 5, POP ~95%
▪️Griegas:
• El strike $102 tiene el Delta más bajo (5), lo que maximiza el POP, pero el Theta es bajo debido a la prima pequeña
• El strike $107 tiene un Theta más alto, lo que acelera las ganancias por el paso del tiempo, pero el Delta (14) implica más riesgo
▪️Volatilidad:
• VI 52.1%, %VI/VH 64.8%, Percentil 55%. Las primas están en un rango moderado, ya que la VI está por debajo de la VH, lo que reduce el atractivo de las primas
• Skew podría mostrar una VI ligeramente más alta en el strike $102, lo que incrementa su prima relativa
▪️Análisis técnico:
• Soporte en $102 (alineado con SMA 200), resistencia en $115
• NVDA está por encima de las EMAs 9/21/50, lo que sugiere una tendencia alcista suave
▪️Liquidez:
• Strike $107: OI alto, spread bajo ($0,05)
• Strike $102: OI moderado, spread más ancho ($0,10)
▪️Margen/Nominal:
• Strike $107: Margen ~$2.195, Nominal $10.700
• Strike $102: Margen ~$2.057, Nominal $10.200
▪️Volumen/Interés Put/Call:
• Volumen Put/Call de 0.56 indica optimismo, lo que reduce las primas de los puts. Interés Put/Call de 0.98 es neutral
▪️Eventos macro:
• Earnings el 28 de mayo aumentan el riesgo de volatilidad
• Sin dividendos ni revisiones de tasas inminentes
🤔 Posible Decisión:
✔️Si buscas MÁXIMA
SEGURIDAD, elige el strike $102. Su POP del 95% y su alineación con el soporte técnico ($102) lo hacen ideal, aunque la prima ($0,17) es baja debido a la VI moderada y el volumen Put/Call bajo … tu ganancia máxima es $17 por contrato (menos comisiones) y el riesgo de asignación es menor
✔️Si prefieres MAYOR RENTABILIDAD, el strike $107 ofrece una prima de $0,55 ($55 por contrato), pero el POP es del 86%, y los earnings aumentan el riesgo … podrías cerrar la posición antes del 28 de mayo para evitar la volatilidad
💡 TIP -> : Dado el soporte técnico en $102, los earnings cercanos, y la VI moderada, el strike $102 es la mejor opción para minimizar el riesgo
Si buscas primas más altas, podrías esperar a que la VI suba (por ejemplo, cerca de los earnings) antes de vender el strike $107
⚙️ Posible Estrategia de gestión:
• Entrada: Vende 1 put del strike $102 por $0,17 (ingreso de $17)
• Salida: Si la prima cae a $0,05 (70% del valor), cierra la posición para capturar la mayor parte de la ganancia … si $NVDA cae hacia $105 antes de los earnings, considera cerrar/ajustar para evitar una posible asignación
• Riesgo: Si te asignan, comprarás 100 acciones a $102, pero tu costo neto será $101,83 ($102 - $0,17) … si NVDA cae a $95, tu pérdida no realizada sería $683 por contrato.
Ahora, combinemos todos los parámetros para decidir qué put vender
Aquí está el análisis 🔎 RECORDAD !! … prefiero ser turra con esto 😉 … con datos 5/05/25
▪️Cotización: $113,77.
▪️Opciones disponibles (32 DTE, 6 de junio):
• Strike $107: Prima $0,55, Delta 14, POP ~86%
• Strike $105: Prima $0,34, Delta 10, POP ~90%
• Strike $102: Prima $0,17, Delta 5, POP ~95%
▪️Griegas:
• El strike $102 tiene el Delta más bajo (5), lo que maximiza el POP, pero el Theta es bajo debido a la prima pequeña
• El strike $107 tiene un Theta más alto, lo que acelera las ganancias por el paso del tiempo, pero el Delta (14) implica más riesgo
▪️Volatilidad:
• VI 52.1%, %VI/VH 64.8%, Percentil 55%. Las primas están en un rango moderado, ya que la VI está por debajo de la VH, lo que reduce el atractivo de las primas
• Skew podría mostrar una VI ligeramente más alta en el strike $102, lo que incrementa su prima relativa
▪️Análisis técnico:
• Soporte en $102 (alineado con SMA 200), resistencia en $115
• NVDA está por encima de las EMAs 9/21/50, lo que sugiere una tendencia alcista suave
▪️Liquidez:
• Strike $107: OI alto, spread bajo ($0,05)
• Strike $102: OI moderado, spread más ancho ($0,10)
▪️Margen/Nominal:
• Strike $107: Margen ~$2.195, Nominal $10.700
• Strike $102: Margen ~$2.057, Nominal $10.200
▪️Volumen/Interés Put/Call:
• Volumen Put/Call de 0.56 indica optimismo, lo que reduce las primas de los puts. Interés Put/Call de 0.98 es neutral
▪️Eventos macro:
• Earnings el 28 de mayo aumentan el riesgo de volatilidad
• Sin dividendos ni revisiones de tasas inminentes
🤔 Posible Decisión:
✔️Si buscas MÁXIMA
SEGURIDAD, elige el strike $102. Su POP del 95% y su alineación con el soporte técnico ($102) lo hacen ideal, aunque la prima ($0,17) es baja debido a la VI moderada y el volumen Put/Call bajo … tu ganancia máxima es $17 por contrato (menos comisiones) y el riesgo de asignación es menor
✔️Si prefieres MAYOR RENTABILIDAD, el strike $107 ofrece una prima de $0,55 ($55 por contrato), pero el POP es del 86%, y los earnings aumentan el riesgo … podrías cerrar la posición antes del 28 de mayo para evitar la volatilidad
💡 TIP -> : Dado el soporte técnico en $102, los earnings cercanos, y la VI moderada, el strike $102 es la mejor opción para minimizar el riesgo
Si buscas primas más altas, podrías esperar a que la VI suba (por ejemplo, cerca de los earnings) antes de vender el strike $107
⚙️ Posible Estrategia de gestión:
• Entrada: Vende 1 put del strike $102 por $0,17 (ingreso de $17)
• Salida: Si la prima cae a $0,05 (70% del valor), cierra la posición para capturar la mayor parte de la ganancia … si $NVDA cae hacia $105 antes de los earnings, considera cerrar/ajustar para evitar una posible asignación
• Riesgo: Si te asignan, comprarás 100 acciones a $102, pero tu costo neto será $101,83 ($102 - $0,17) … si NVDA cae a $95, tu pérdida no realizada sería $683 por contrato.
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▶️ RESUMEN: Consejos finales para vender puts con éxito
🎯 Define tu objetivo: ¿Buscas ingresos o adquirir acciones? Esto determinará tu elección de strike y la gestión de la posición
⚠️ Controla el riesgo: Nunca vendas más puts de las que puedas cubrir con liquidez … Usa el margen con precaución
🔀 Aprovecha la volatilidad: Vende cuando la VI esté en un percentil alto (>70%) para maximizar las primas. En este caso, la VI de $NVDA está moderada, así que prioriza seguridad
🔎 Monitoriza los eventos: Earnings y noticias macro pueden cambiar el juego … Ten un plan para cerrar/ajustar posiciones si el riesgo aumenta
📈 Usa el análisis técnico: Alinea los strikes con soportes y tendencias para mejorar tus probabilidades
💪🏻 Sé disciplinado: Define reglas claras para entrar, salir y gestionar pérdidas
Por ejemplo, cierra al 50% de ganancia o al 2x de la prima en pérdidas.
Espero que tras este hilo ☺️ dispongas ahora de un buen arsenal de parámetros para analizar esa venta de Put que a priori te resulta tentadora … mientras tanto, como siempre … buena semana, salud y buen negocio 💰!!!
Y si quieres más 👉🏻 …
🎯 Define tu objetivo: ¿Buscas ingresos o adquirir acciones? Esto determinará tu elección de strike y la gestión de la posición
⚠️ Controla el riesgo: Nunca vendas más puts de las que puedas cubrir con liquidez … Usa el margen con precaución
🔀 Aprovecha la volatilidad: Vende cuando la VI esté en un percentil alto (>70%) para maximizar las primas. En este caso, la VI de $NVDA está moderada, así que prioriza seguridad
🔎 Monitoriza los eventos: Earnings y noticias macro pueden cambiar el juego … Ten un plan para cerrar/ajustar posiciones si el riesgo aumenta
📈 Usa el análisis técnico: Alinea los strikes con soportes y tendencias para mejorar tus probabilidades
💪🏻 Sé disciplinado: Define reglas claras para entrar, salir y gestionar pérdidas
Por ejemplo, cierra al 50% de ganancia o al 2x de la prima en pérdidas.
Espero que tras este hilo ☺️ dispongas ahora de un buen arsenal de parámetros para analizar esa venta de Put que a priori te resulta tentadora … mientras tanto, como siempre … buena semana, salud y buen negocio 💰!!!
Y si quieres más 👉🏻 …
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Si quieres muchos más contenidos de este tipo en formato píldoras de rápida comprensión, los encontrarás en:
📚 “El almanaque del vendedor de OPCIONES: 301 Píldoras para incrementar ingresos y reducir riesgo”
amzn.eu/d/0GjY0fD
📚 “El almanaque del vendedor de OPCIONES: 301 Píldoras para incrementar ingresos y reducir riesgo”
amzn.eu/d/0GjY0fD