ANÁLISIS DE OPCIONES 🔼🔽 ¿ Vendedor de Puts 💰? Escoges Strike y...

ANÁLISIS DE OPCIONES 🔼🔽

¿ Vendedor de Puts 💰?

Escoges Strike y Vencimiento conservadores, muy OTM pero … el Subyacente va en CONTRA ⚠️

🤔 ¿Cómo puedo GESTIONAR y DEFENDER esa PUT que se tuerce?

¿Vemos hasta 12 alternativas posibles? … dentro 🧵
.

▶️ CONTENIDOS

En este hilo vamos a ver:

▶️ INTRODUCCIÓN

▶️ SUPUESTO INICIAL COMÚN

▶️ ESTRATEGIAS … 1️⃣ a 1️⃣2️⃣

▶️ BALANCE DE RIESGO RESPECTO A LA PUT

▶️ TIPS PRÁCTICOS FINALES

▶️ CONCLUSIÓN

… y empezamos

▶️ INTRODUCCIÓN

Cuando una VENTA DE PUT (naked o Cash Secure) enfrenta el riesgo de ASIGNACIÓN … el precio del subyacente se acerca o cae por debajo del strike antes o al vencimiento … los inversores en opciones contamos con MÚLTIPLES ESTRATEGIAS basadas en opciones para defender la posición.

Estas tácticas BUSCAN:

🎯evitar la asignación

… y/o …

🎯 reducir pérdidas

… y/o …

🎯 ajustar el perfil de riesgo según las expectativas del mercado y los recursos disponibles.

El OBJETIVO del hilo 🧵es detallar hasta 12 ALTERNATIVAS TEÓRICAS, ordenadas de más sencilla a más compleja, con una valoración de complejidad (0 a 5) …

… y además conteniendo los pasos específicos para construir cada una de ellas, y un ejemplo teórico en cada estrategia con importes conservadores y ESTIMADOS (según Black Sholes).

Se ha excluido ❌ cualquier estrategia que incremente el riesgo ⚠️ inicial de la posición original

A su vez, cada estrategia se engloba en uno de los 3 grandes grupos de posible gestión sobre la Put, estos son:

• ⏳-> Gestión Temporal

• ⚠️ -> Gestión directa Riesgo (minimización)

• 🔄 -> Gestión Direccional

▶️ SUPUESTO INICIAL COMÚN

Todas las estrategias parten de la siguiente base teórica:

Hemos procedido a VENDER UNA PUT en el activo $X con los siguientes parámetros:

📌 Strike -> $80

📌 Vencimiento -> 45/DTE

📌 Delta -> 0.08

📌 Prima percibida -> $0.50 ($50 de crédito)

📌 Cotización de $X a la venta -> $103

Nos gusta 🙌🏻!! …

… somos CONSERVADORES, y la Put vendida concuerda con ello -> ~1.35 desviaciones estándar, con volatilidad implícita de 30% (nos da una desviación ~$13.06) -> parece estaremos OTM sin problema …

… PERO …

📆 A 21 días del vencimiento 😓

el subyacente cae ⬇️ de $103 a $85 acercándose al strike -> consecuentemente el valor de la put sube a $1.80 ($180) debido a un DELTA que aumenta a ~0.35 por la proximidad y el tiempo restante …

🤔 ¿ Qué podemos hacer ?

… pues vamos a ver hasta 12 posibilidades de actuación que podemos plantear … en ellas se plantea un ESCENARIO COMPARATIVO en el que el subyacente continuase cayendo hasta $70 a vencimiento … vamos a ello 👉🏻

1️⃣ Dejar Asignar

Complejidad: 0/5 ▫️▫️▫️▫️▫️

Categoría de Gestión: ⚠️ Riesgo

🎓NO HACER “NADA” … consiste en aceptar la asignación de la put sin realizar ajustes, siendo la opción más simple al no requerir ninguna operación activa.

⚙️ Construcción:

✔️Paso 1: Evaluar el valor actual de la put a $80, ahora en $1.80 ($180) a 21 días.

✔️Paso 2: Dejar que la opción expire en 21 días y aceptar la asignación si el precio está por debajo de $80.

✔️Paso 3: Comprar (asignación) 100 acciones a $80 ($8,000), ajustando por el crédito inicial recibido ($50).

✔️Paso 4: Calcular el costo neto: $8,000 - $50 = $7,950; pérdida depende del precio final al vender las acciones.

🎯 RESULTADO: Con el subyacente en $85 a 21 días, si cae a $70 al vencimiento, se asignan 100 acciones a $80 ($8,000 - $50 = $7,950 neto). Si se vendiesen a $70, la pérdida es $7,950 - $7,000 = $950

A partir de aquí, gestión Wheel o de Covered Calls concatenadas hasta salida del valor … confías en que el subyacente retomará una senda alcista hasta salida del Activo

2️⃣ Rolling Out (reverse calendar): Extender el Horizonte Temporal

Complejidad: 1/5 ▪️▫️▫️▫️▫️

Categoría de Gestión: ⏳Tiempo

🎓Esta estrategia RETRASA el vencimiento manteniendo el Strike, extendiendo el tiempo disponible para que el subyacente se recupere, evitando la asignación inmediata. Es sencilla por requerir solo dos operaciones básicas.

⚙️ Construccion:

✔️Paso 1: Identificar el valor actual de la put vendida, ahora en $1.80 ($180) a 21 días.

✔️Paso 2: Recomprar la put original por -$180 para cerrar la posición corta.

✔️Paso 3: Vender una nueva put a $80 con vencimiento a 45 días desde hoy (66 días desde el inicio original). Prima $220

✔️Paso 4: Calcular el costo neto:
-$180 + $220 + $50 (crédito inicial) = beneficio de $90.

🎯 RESULTADO: Si el precio a cierre es >$80 en 45 días, la nueva put expira sin valor, con ganancia de $90

Si por ejemplo cae a cierre a $70, la nueva perdida es -$1000 + $90 =
-$910,00

… todo ello frente a los -$950 de la Put original

3️⃣ Conversión Short: de venta a compra

Complejidad: 1/5 ▪️▫️▫️▫️▫️

Categoría de Gestión: 🔄 Direccion

🎓Por situación del Subyacente se hace evidente la tendencia bajista de aquí a vencimiento (21 días) ... implica cambio de estrategia respecto a la posición aprovechando dicha tendencia

⚙️ Construcción:

✔️Paso 1: Evaluar el precio actual de la put a $80, ahora en $1.80 ($180) a 21 días.

✔️Paso 2: Recomprar la put por $180 para cerrar la posición expuesta

✔️Paso 3: Comprar nueva put a $75 (21 días) por $0.70 (-$70).

✔️Paso 4: Costo neto: $50 - $180 -$70 = -$100

🎯 RESULTADO: Al cambiar nuestra estrategia sobre el Subyacente, tenemos varios escenarios de aquí al vencimiento :

Si cae a nuestro escenario comparativo de $70 en 21 días -> ejercicio de la Put comprada a $75 con un valor aproximado de $500 -> restándole el costo neto, tendríamos un beneficio de
$500 -$100 = $400

… por debajo de esos $70 beneficio ilimitado

Si a vencimiento el Subyacente >$75 nuestra pérdida máxima será el costo neto = -$100

… Y todo ello en comparación a la pérdida de la Put original de -$950 a escenario $70

4️⃣ Rolling Down: Reducir el Strike de Exposición

Complejidad: 2/5 ▪️▪️▫️▫️▫️

Categoría de Gestión: ⚠️ Riesgo

🎓Aquí se reduce el riesgo potencial de asignación al mover el strike hacia abajo. Buscamos reducir la Delta ∆ del contrato

Ligeramente más complejo que Rolling Out por la elección del nuevo strike.

⚙️Construcción:

✔️Paso 1: Evaluar el precio actual de la put a $80, ahora en $1.80 ($180) a 21 días.

✔️Paso 2: Recomprar la put por $180 para cerrar la posición expuesta

✔️Paso 3: Vender una nueva put a $75 con vencimiento a 21 días (el mismo que el original) desde hoy por $0.60 (+$60)

✔️Paso 4: Verificar el costo neto: $-180 + $60 + $50 = pérdida de
-$70.

🎯 RESULTADO: Recomprar la put a $80 por $180 y vender una put a $75 con vencimiento a 21 días desde hoy por $60 reduce el riesgo (delta más baja) …

Si el precio cierra >$75 en 21 días, la put a $75 expira sin valor, y la pérdida neta es -$70

Si el precio cierra por ejemplo a $70 la perdida será -$500 -$70 =
-$570

… todo ello en comparación a la pérdida de -$950 con la PUT original

5️⃣ Cerrar y Revertir: De Put a Call

Complejidad: 2/5 ▪️▪️▫️▫️▫️

Categoría de Gestión: 🔄 Dirección

🎓Cerrar la put y apostar a una con un call vendido es simple y se basa en cambiar nuestra estrategia y aprovechar la tendencia que lleva el subyacente … cambio de dirección estratégica.

Ojo !! Peligrosa si no disponemos de las acciones y es Naked (salvo que prefiramos el riesgo alcista al bajista … es estrategia direccional)

⚙️Construcción:

✔️Paso 1: Recomprar la put a $80 por $1.80 ($180) a 21 días.

✔️Paso 2: Vender un call a $90 (21 días) por $1.80 ($180).

✔️Paso 3: resultado neto: $-180 + $50 (prima inicial) + $180 = $50.

✔️Paso 4: Si el precio sigue bajando, permanece lateral, o sube pero cierra < $90 … el call expira sin valor, eliminando la hipotética asignación inicial de Put a $80

🎯 RESULTADO: Cerrar la put por $180 y vender un call a $90 por $180 genera una ganancia de $50 si el precio en 21 dias no excede el Strike de $90

6️⃣ Bull Put Spread: Limitar el Riesgo Máximo

Complejidad: 2/5 ▪️▪️▫️▫️▫️

Categoría de Gestión: ⚠️ Riesgo

🎓Convertir la put en un spread define y LIMITA el riesgo máximo, con una operación adicional que añade ligera complejidad.

⚙️Construcción:

✔️Paso 1: Analizar el valor actual de la put a $80, ahora en $1.80 ($180) a 21 días.

✔️Paso 2: Comprar una put a $75 (21 días) por $0.60 ($60).

✔️Paso 3: Mantener la put vendida a $80, formando un spread de crédito.

✔️Paso 4: Calcular la pérdida máxima: ($80 - $75) × 100 - $50 + $60 = $510.

🎯 RESULTADO: Con la put a $80 en valor de $180, comprar una put a $75 por $60 limita el riesgo.

Si el precio cae < $75 en 21 días, la pérdida máxima es -$510 … mucho menor que los -$950 de la put original.

7️⃣ Collar: Protección Post-Asignación

Complejidad: 3/5 ▪️▪️▪️▫️▫️

Categoría de Gestión: ⚠️ Riesgo

🎓Proteger las acciones ASIGNADAS con un collar implica aceptar la asignación y gestionar dos operaciones adicionales.

⚙️ Construcción:

✔️Paso 1: Aceptar posible asignación a $80 ($8,000 - $50 = $7,950 neto) en 21 días.

✔️Paso 2: Vender un call a $85 (21 días) por $2.00 ($200).

✔️Paso 3: Comprar una put a $75 (21 días) por $0.70 (-$70).

✔️Paso 4: Costo neto: $7,950 - $130 ($220-$70) = $7820

la pérdida máxima si por ejemplo cae la cotización a $70 = $320 (esto es EJERCIENDO la Put comprada a $75)

🎯 RESULTADO: Tras asignación a $7,950, el collar limita la pérdida a
-$320 … veámoslo:

Si cae a $70 en 21 días -> ejercicio de la Put comprada a $75 para vender las acciones a $7500

Venta por ejercicio de Put $7500 ➖ Costo neto asignación inicial $7820 🟰 -$320 … en comparación a
-$950 en la Put inicial

… y por otro lado si el subyacente cierra >$85 … la Call es ejecutada limitando el beneficio máximo a $8500 donde se ejecutarían tus acciones … en este escenario $8500 - Costo neto (-$7820) = beneficio $680

8️⃣ Calendar (diagonal) Spread Defensivo: Jugar con el Tiempo

Complejidad: 4/5 ▪️▪️▪️▪️▫️

Categoría de Gestión: ⏳Tiempo

Un calendar spread cubre la asignación a corto plazo mientras retiene valor a largo plazo, más complejo por la gestión de vencimientos distintos

⚙️ Construcción:

✔️Paso 1: Determinar el valor de la put a $80, ahora en $1.80 ($180) a 21 días.

✔️Paso 2: Comprar una put a $80 (45 días desde hoy) por $2.00 ($200).

✔️Paso 3: Mantener la put vendida a $80 (21 días) hasta vencimiento.

✔️Paso 4: Calcular el costo neto y el resultado:

Costo neto = $-200 + $50 = $-150

🎯 RESULTADO: Comprar la put a $80 (45 días) por $200 protege la asignación a $7,950 neto.

Si el precio cae por ejemplo a $70 a vencimiento -> la put vendida a $80 asigna 100 acciones a $80 ($7,950 después del crédito inicial de $50).

En ese momento, las acciones valen $7,000 a $70, y la put larga a $80, con 24 días restantes, aumenta su valor al menos a $10.00 ($1,000) porque está $10 "in the money" ($80 - $70) y conserva valor extrínseco.

Vendes las acciones a $70 por $7,000 y la put larga por $1,000, y restas el costo neto de la estrategia ($150), resultando en una pérdida neta de -$100 ($7,950 +$7,000 + $1,000 - $150)

Esto reduce significativamente el riesgo frente a una pérdida de $950 respecto a la Put original en escenario de $70

9️⃣ Diagonal Rolling: Ajuste Dual en Strike y Tiempo

Complejidad: 4/5 ▪️▪️▪️▪️▫️

Categoría de Gestión: ⏳Tiempo y ⚠️ Riesgo

Este ajuste combina un strike menor con un vencimiento más largo, aumentando la complejidad por la elección de strike y tiempo.

⚙️ Construcción:

✔️Paso 1: Evaluar el costo de la put a $80, ahora en $1.80 ($180) a 21 días.

✔️Paso 2: Recomprar la put por $180 para cerrar la posición inicial.

✔️Paso 3: Vender una put a $75 (45 días desde hoy) por $1.20 ($120).

✔️Paso 4: Costo neto: $-180 + $120 + $50 = -$10.

🎯 RESULTADO: Recomprar la put a $80 por $180 y vender una a $75 (45 días) por $120 reduce el strike (menor riesgo por Delta más baja). Si el precio sube a >$75 en vencimiento (45DTE), la pérdida es solo -$10

Si el subyacente cae al escenario de $70 a vencimiento -> pérdida de
-$500 + -$10 (costo neto) = -$510

En ambos escenarios en comparación a la pérdida de -$950 respecto a la Put original en escenario de vencimiento a $70

🔟 Iron Condor Temporal: Neutralizar con Calls

Complejidad: 4/5 ▪️▪️▪️▪️▫️

Categoría de Gestión: 🔄 Dirección

🎓Añadir un bull put spread y un bear call spread forma un iron condor completo, requiriendo gestionar cuatro patas y un rango definido.

⚙️ Construcción:

✔️Paso 1: Analizar el valor actual de la put a $80, ahora en $1.80 ($180) a 21 días. No hacemos nada con ella

✔️Paso 2: Comprar una put a $75 (21 días) por $0.60 ($60) para formar un bull put spread con la put vendida a $80.

✔️Paso 3: Vender un call a $90 (21 días) por $1.80 ($180).

✔️Paso 4: Comprar un call a $95 (21 días) por $0.50 (-$50) para completar el bear call spread.

✔️Paso 5: Costo neto: $50 (crédito inicial) - $60 (put $75) + $180 (call $90) - $50 (call $95) = $120

Pérdida máxima = $-500 (Spread) - $120 = $-380 si a vencimiento el valor cierra fuera del rango $75-$90

🎯 RESULTADO: Con la put a $80 en $180, comprar una put a $75 por $60, vender un call a $90 por $180 y comprar un call a $95 por $50 forma un iron condor.

Si el precio queda entre $80 y $90 en 21 días -> beneficio neto de $120

Si cierra <$75 o >$95, la pérdida máxima es $-380

… y todo ello en comparación a la asignación inicial de la Put con resultado de -$950

1️⃣1️⃣ Put Backspread: Apostar a la Baja

Complejidad: 5/5 ▪️▪️▪️▪️▪️

Categoría de Gestión: 🔄 Dirección

Transformar la posición en una apuesta bajista con ganancia ilimitada es complejo por el ratio y el riesgo direccional alto.

⚙️ Construcción:

✔️Paso 1: Analizar la put a $80, ahora en $1.80 ($180) a 21 días.

✔️Paso 2: Comprar dos puts a $75 (21 días) por $0.60 cada una (-$120 total).

✔️Paso 3: Mantener la put vendida a $80 en ratio 1:2.

✔️Paso 4: Calcular el Costo neto =
-$120 (dos puts compradas) + $50 (crédito inicial de la put a $80) = $-70.

🎯 RESULTADO: Con la put a $80 en $180 a 21 días, compras dos puts a $75 por -$120 total, manteniendo la put vendida a $80 (crédito inicial $50).

Si el precio cae al escenario de $70 al vencimiento, la put a $80 es asignada, compras 100 acciones a $80 ($8,000).

Vendes las acciones a $70 por $7,000, perdiendo -$1000.

Las dos puts a $75, ahora con al menos $5 (por valor intrínseco de cada una) generan $1,000 ($5 × 100 × 2) -> Restas el costo neto de -$70 ($-120 + $50), dando una perdida de -$70 ($-8,000 + $7,000 - $70 + $1,000).

Si el subyacente cierra > $85, todas las puts expiran sin valor, perdiendo solo -$70 netos (-$120 +$50)

Si el subyacente cierra < $70, tendrías beneficios ilimitados

… todo ello en comparación a la perdida de -$950 con asignación a $80 de la Put inicial

1️⃣2️⃣ Butterfly Defensivo: Rango de Protección

Complejidad: 5/5 ▪️▪️▪️▪️▪️

Categoría de Gestión: Mixta especializada

Crear un rango de protección con un butterfly es la más compleja por involucrar cuatro patas y un perfil de riesgo específico.

⚙️ Construcción:

✔️Paso 1: Comprar una put a $85 (21 días) por $3.50 ($350).

✔️Paso 2: Vender una put a $80 por $1.80 ($180 + $50 de la put original).

✔️Paso 3: Comprar una put a $75 por $0.60 ($60).

✔️Paso 4: El costo neto se calcula sumando las primas pagadas (-$350 por la put a $85 - $60 por la put a $75) = -$410

… y restando las primas recibidas ($50 inicial de la put a $80 + $180 por la segunda put a $80 = $230

… dando -$410 + $230 = -$180

🎯 RESULTADO: Con el subyacente cayendo al escenario de $70:

Las dos puts vendidas a $80 te obligan a comprar 200 acciones a $80 = -$2,000.

Ejerces la put a $85 = $1,500 y la put a $75 = $500 para vender las 200 acciones asignadas totalizando $2,000 en ingresos.

Debemos incorporar el coste de construcción de la Butterfly (-$180)

-$2000 + $2000 -$180 = -$180

y esta sería nuestra pérdida en el escenario de cotización a $70 reduciendo el riesgo desde -$950 de la asignación original de la Put

▶️ BONUS TRACK ⬅️

CERRAR posición y asumir pérdida

Navaja de Ockham “en igualdad de condiciones, la explicación más sencilla suele ser la más probable”

En ocasiones lo más sencillo y evidente puede ser la mejor salida

Si es un caso aislado dentro de tu balance y cartera general, lo mejor puede ser CERRAR … asumir la pérdida -$180 … liberar nominal y escanear nuevas oportunidades sobre el Activo o cualquier otro. Recuerda que lo importante es la protección del capital y el Ratio R:R que tengas en cartera

▶️ BALANCE DE RIESGO RESPECTO A LA PUT

Vamos a ANALIZAR 🧐 brevemente si alguna de las estrategias mantiene, reduce o altera el riesgo inicial ⚠️ FRENTE A LA PUT original ($7,950 máximo teórico ajustado por el crédito, con pérdida de $950 a $70 de cierre subyacente como referencia):

1. Dejar Asignar (0/5): No modifica el riesgo inicial; materializa la pérdida potencial de $950 a $70. Riesgo igual al inicial.

2. Rolling Out (1/5): No incrementa el riesgo; reduce la pérdida a $910 a $70 frente a $950 inicial con un crédito neto total de $90 ($50 inicial + $40 adicional).

3. Conversión Short: de venta a compra (1/5): No incrementa el riesgo, nos reduce la pérdida máxima a $100 a $70 frente a $950 inicial. Beneficio de $400 a escenario $70 de cierre. Beneficio ilimitado si cae más.

4. Rolling Down (2/5): Reduce el riesgo al bajar el strike a $75, reduciendo la pérdida a $570 a $70 frente a $950 inicial, con un costo neto adicional de $120.

5. Cerrar y Revertir (2/5): Elimina el riesgo bajista con un posible beneficio de $50 si el call expira OTM, pero introduce riesgo alcista ilimitado (por ejemplo $870 a $100)

6. Bull Put Spread (2/5): Limita el riesgo máximo a $510, una reducción frente a $950 a $70.

7. Collar (3/5): Limita la pérdida máxima a $320 a $70 tras asignación, mucho menor que $950 … en el escenario más favorable puede dar beneficio de $680

8. Calendar Spread Defensivo (3/5): Reduce el riesgo efectivo a $100 a $70 tras asignación, frente a $950 inicial.

9. Diagonal Rolling (4/5): Baja el strike a $75, reduciendo la pérdida máxima a $510 a $70 frente a $950 inicial.

10. Iron Condor Temporal (4/5): Limita el riesgo máximo a $380 a $70, una reducción frente a $950.

11. Put Backspread (5/5): Resulta en una pérdida de $70 a $70, frente a $950 inicial; en caídas mayores (por ejemplo $65), genera beneficios, y en subidas limita la pérdida a $70.

12. Butterfly Defensivo (5/5): Limita el riesgo máximo a $180 a $70, reduciendo significativamente el riesgo inicial de $950

✅ CONCLUSIÓN del análisis

Ninguna de las 12 estrategias incrementa el riesgo inicial de la put original en caídas (foco principal), ya que todas mantienen o reducen la exposición máxima.

Aunque estrategias como Cerrar y Revertir o Put Backspread introducen riesgo alcista, pero en el contexto bajista de la put, no agravan el perfil inicial.

▶️ 10 TIPS PRÁCTICOS FINALES

Y ahora 🔟 consejos prácticos derivados del análisis de estas estrategias, diseñados para OPTIMIZAR su implementación en situaciones reales:

✔️Evalúa la volatilidad implícita antes de un Rolling: Revisa la VI antes de Rolling Out o Rolling Down para evitar costos netos altos por créditos reducidos.

✔️Prioriza liquidez en estrategias complejas: Elige strikes y vencimientos con alta liquidez para Iron Condor o Butterfly, minimizando el impacto de los diferenciales.

✔️Aprovecha el tiempo en Calendar Spread: Si el subyacente se estabiliza, vende la put larga antes del vencimiento corto para capturar valor extrínseco.

✔️Monitorea el delta en ajustes direccionales: En Cerrar y Revertir o Put Backspread, revisa el delta de las nuevas opciones para alinearlas con tu expectativa de movimiento del subyacente.

✔️Considera el costo de oportunidad en Collar: Evalúa si el crédito del call vendido compensa el costo de la put protectora, especialmente si esperas volatilidad moderada.

✔️Prueba en “papel” estrategias de alta complejidad: Antes de implementar Put Backspread o Butterfly en vivo, simula los resultados en diferentes escenarios para entender sus rangos de ganancia/pérdida.

✔️Ajusta temprano en caídas rápidas: Si el subyacente cae más rápido de lo previsto (por ejemplo de $85 a $80 en pocos días), actúa antes de que el valor de la put suba demasiado, reduciendo costos de recompra.

✔️Reserva capital para ajustes: Mantén liquidez disponible para financiar recompras o nuevas posiciones, como en Rolling Out o Diagonal Rolling, evitando quedar atrapado por falta de fondos.

✔️Revisa el impacto de theta en estrategias temporales: En Rolling Out o Calendar Spread, asegúrate de que el decaimiento del valor temporal favorezca tu posición a medida que se acerca el vencimiento.

✔️Evalúa el break even antes de ajustar: Calcula el punto de equilibrio de estrategias como Bull Put Spread o Iron Condor para confirmar que se ajusta a tu tolerancia de riesgo.

▶️ CONCLUSIÓN

Para empezar la que sabéis es una de mis frases cliché 🗣️“si hemos hecho bien los deberes … una asignación no debe ser un drama”

Ahora tienes un Activo en cartera cuyo precio te parecía adecuado para entrar … y con un descuento añadido gracias a la prima cobrada

Lo segundo, NO existen fórmulas mágicas 🪄que conviertan una hipotética pérdida de $1000 en un beneficio alto … pero ya sabéis el Primer Mandamiento: “Cuidar tu capital como el tesoro que es” … es nuestra herramienta de trabajo … la que nos permite operar y seguir IN THE GAME … así que gestiones que minimicen pérdidas son tan necesarias como aquellas operaciones ganadoras 💰

Gracias a la VERSATILIDAD 🛠️ de las OPCIONES, hemos visto hasta 12 alternativas, estrategias, posibilidades de actuación que nos dotan de OPCIONALIDAD -> No tienes por que aplicar todas … se debe analizar cada contrato y su contexto de forma INDIVIDUAL … pero en la globalidad de tu cartera 💼 … y aplicar aquella que las circunstancias del momento te aconsejen, y sobre todo, te sientas cómodo con la misma

La ELECCIÓN entre estas estrategias depende de:

• Las expectativas del precio - recuperación, caída o estabilidad -

• El capital disponible

• El tiempo restante hasta vencimiento (DTE)

• Momento estructural y técnico del Subyacente

• La disposición a asumir la complejidad reflejada en cada una de ellas

Por último recordar como siempre el carácter DIDÁCTICO y TEÓRICO del hilo 🧵… las primas reflejadas en los ejemplos son ESTIMADAS por Black Sholes en función de los parámetros mencionados en el ▶️ SUPUESTO INICIAL COMÚN … NO es lo importante … el objetivo perseguido es crear un marco reflexivo conceptual sobre distintas alternativas para GESTIONAR y DEFENDER esas Puts “rebeldes”

Ah, por cierto 😅 … mis disculpas por adelantado si en la redacción se ha colado algún gazapo o errata 🙏🏻 … creedme que transcribir tal cantidad de números a formato tweet, conlleva este riesgo … se subirían como continuación al hilo los detectados

🤔 ¿Empleáis alguna otra estrategia para gestión de Puts? … será un placer disfrutar de ella si la compartís por aquí …

Buena semana, mas que nunca ÁNIMO 💪🏻 !!!! y salud y buen negocio💰!!!!