TIPS OPCIONES 🔽🔼 . ¿ Cómo gestionar una cuenta para venta de...
Puts & Calls@PutsyCalls
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Apr 28, 2025
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TIPS OPCIONES 🔽🔼
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¿ Cómo gestionar una cuenta para venta de opciones💰de forma CONSERVADORA y/o BAJO CAPITAL ?
.
En el tweet de ayer planteábamos este escenario:
🎯 CUENTA $10K -> ROE 3/4% mes -> $300/$400 mes
En inversión NADA está garantizado … nada … pero vamos a ver una serie de TIPS que nos permitan incrementar nuestras probabilidades de rentabilidad y beneficio con la venta de Opciones en este tipo de carteras ...
☑️ Primer mandamiento -> Protección y mantenimiento del capital disponible. Es la herramienta de trabajo y debe ser la prioridad número 1 … No se dispone de mucho nominal para poder operar, y el objetivo es poder seguir haciéndolo. Por ello, todas las medidas que vemos tienen por objetivo principal su PROTECCIÓN
☑️ Seleccionar al menos 10 activos que resulten de agrado, estos conformarán la parte CORE sobre los que se realizarán la mayoría de las operaciones … para ello se emplea fundamentalmente criterios de valoración/perspectivas de dicho activo a corto/medio plazo para su selección
Este listado será DINÁMICO, pudiendo incluir valores nuevos en función de la evolución del mercado
☑️ SOLO realizaremos operaciones sobre los activos que tengamos seleccionados ... NO realizamos operaciones sobre un Subyacente que NO quisieramos tener en cartera sólo porque presente primas atractivas, o veamos operaciones frecuentes en Redes u otros foros sobre el mismo
☑️ Si el capital de la cuenta es pequeño <10K€ es preferible (aunque no excluyente) operar sobre valores de baja/media cotización ...
• … una sola operación sobre valores >$75, implica un nominal de cobertura de al menos un 75% de la cuenta ... las primas serán más pequeñas de no hacerlo, pero el riesgo sobre el global de la cartera mucho menor, y estamos trabajando sobre una cuenta pequeña/conservadora -> luego vemos una forma para operar sobre ellos si vemos una buena oportunidad
• ... igualmente es muy deseable escoger valores con buena liquidez y con vencimientos todas las semanas
☑️ Emplearemos una hoja de cálculo para seguir la trazabilidad de estos activos … nuestro radar 📡
Lo ideal es tener su evolución de cotización a 4/3/2/1 semanas desde la fecha actual en todo momento. Es importante conocer el desempeño que vienen efectuando.
Y llega el momento de seleccionar operaciones 🧵👉🏻 …
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¿ Cómo gestionar una cuenta para venta de opciones💰de forma CONSERVADORA y/o BAJO CAPITAL ?
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En el tweet de ayer planteábamos este escenario:
🎯 CUENTA $10K -> ROE 3/4% mes -> $300/$400 mes
En inversión NADA está garantizado … nada … pero vamos a ver una serie de TIPS que nos permitan incrementar nuestras probabilidades de rentabilidad y beneficio con la venta de Opciones en este tipo de carteras ...
☑️ Primer mandamiento -> Protección y mantenimiento del capital disponible. Es la herramienta de trabajo y debe ser la prioridad número 1 … No se dispone de mucho nominal para poder operar, y el objetivo es poder seguir haciéndolo. Por ello, todas las medidas que vemos tienen por objetivo principal su PROTECCIÓN
☑️ Seleccionar al menos 10 activos que resulten de agrado, estos conformarán la parte CORE sobre los que se realizarán la mayoría de las operaciones … para ello se emplea fundamentalmente criterios de valoración/perspectivas de dicho activo a corto/medio plazo para su selección
Este listado será DINÁMICO, pudiendo incluir valores nuevos en función de la evolución del mercado
☑️ SOLO realizaremos operaciones sobre los activos que tengamos seleccionados ... NO realizamos operaciones sobre un Subyacente que NO quisieramos tener en cartera sólo porque presente primas atractivas, o veamos operaciones frecuentes en Redes u otros foros sobre el mismo
☑️ Si el capital de la cuenta es pequeño <10K€ es preferible (aunque no excluyente) operar sobre valores de baja/media cotización ...
• … una sola operación sobre valores >$75, implica un nominal de cobertura de al menos un 75% de la cuenta ... las primas serán más pequeñas de no hacerlo, pero el riesgo sobre el global de la cartera mucho menor, y estamos trabajando sobre una cuenta pequeña/conservadora -> luego vemos una forma para operar sobre ellos si vemos una buena oportunidad
• ... igualmente es muy deseable escoger valores con buena liquidez y con vencimientos todas las semanas
☑️ Emplearemos una hoja de cálculo para seguir la trazabilidad de estos activos … nuestro radar 📡
Lo ideal es tener su evolución de cotización a 4/3/2/1 semanas desde la fecha actual en todo momento. Es importante conocer el desempeño que vienen efectuando.
Y llega el momento de seleccionar operaciones 🧵👉🏻 …
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☑️ Seleccionamos operaciones con un delta bajo, muy alejado del dinero (OTM) …
… pudiendo aplicar estos CRITERIOS para encontrar primas que, a pesar de ello, sean interesantes:
▶️ Si alguno de los valores del radar en seguimiento viene:
• de una depreciación constante y paulatina en las últimas semanas (entre 15/20%)
• … o una bajada brusca y violenta en los últimos días ...
... presentará un ratio de %VI/VH interesante (con la Volatilidad implícita haciendo su trabajo) … es decir, las primas tendrán una sobrevaloración que permitirá encontrar buenas oportunidades OTM en torno a Delta 10 (o menor) a 14/21DTE
▶️ En caso de una cierta estabilidad de los activos en seguimiento, se pueden emplear los parámetros más clásicos a la hora de gestionar ventas de puts:
• Seleccionar operaciones OTM a Delta 15 (o aprox, en función de como se vea al Subyacente) a 30/45DTE, es la opción que más optimizará la descomposición de Theta (a favor del vendedor de opciones) y realizar su seguimiento, en este caso:
a) Todos queremos el 100% de obtención de la prima, pero no debe haber inconveniente en cerrar un contrato si alcanza un Take Profit que resulte satisfactorio ... embolsará ese % de la prima, y liberará el nómical implicado para poder abrir nuevas operaciones
b) Si en torno a 21DTE desde apertura, NO gusta la evolución que sigue el Subyacente, se puede Rolar el contrato en ese momento en torno a 45DTE, esto permitirá:
-> El contrato original todavía lleva mucho valor extrínseco, al buscar 45DTE, es probable que se pueda realizar DIAGONAL... esto es, buscar un Strike más bajo del original bajando de nuevo la Delta y quizá, lo mejor de todo, siendo de nuevo a crédito la operación, es decir, incrementando la prima original en el ROLO ... de no ser así, aunque costase algo de débito, valorar si se prefieres esa tranquilidad aunque se sacrifique en el intercambio algo de la prima original.
-> Existe la perspectiva de que la bajada del subyacente responda a cuestiones temporales y circunstanciales, y se realiza REVERSE CALENDAR ... manteniendo el mismo Strike original, pero a 45DTE ... esto incrementará sin duda alguna en buena cuantía la prima orgininal
... 🤔 recordatorio, cabeza fría y primer mandamiento: "Proteger al máximo el capital de trabajo"
▶️ En caso de ver una buena oportunidad en algún valor de cotización más elevada (ya advertimos de esto en el tweet anterior) -> emplear siempre SPREAD para limitar la posible pérdida a la horquilla del mismo … en función de cómo venga la trazabilidad de cotización del Subyacente, emplear BPS (no veo tanto BCS en cuentas “pequeñas”) con Spread =<$5 pudiendo encontrar oportunidades interesantes a Delta 15/20 a 10DTE
☑️ No tener miedo a posibles asignaciones si se han hecho “los deberes” … y solo se ha operado sobre valores de la selección, es decir, que no importan en cartera.
En caso de ASIGNACIÓN, pues se añaden al arsenal las CALLS para la consecución de primas:
▶️ Aprovechar una subida del activo ya en posesión para proceder a Vender COVERED CALL a idéntico Strike al que se asignó el valor con la Put ... en este caso, si no está muy alejado de la cotización actual, se encontrarán primas interesantes a Delta 35/40 (prácticamente llamando a la puerta del dinero ATM) ...
▶️ Si la cotización se encuentra alejada del valor de asignación, y por tanto las primas son poco atractivas, se puede aprovechar hasta ese repunte para incrementar dicha prima realizando un STRANGLE (Venta de Put y Venta de Call sobre mismo activo/vencimiento) ... si el valor NO es "volatilidad pura" pueden encontrarse oportunidades interesantes para estos Strangles a Delta 20 en torno a 10/14DTE
… y 2 últimos TIPS 🧵👉🏻 …
… pudiendo aplicar estos CRITERIOS para encontrar primas que, a pesar de ello, sean interesantes:
▶️ Si alguno de los valores del radar en seguimiento viene:
• de una depreciación constante y paulatina en las últimas semanas (entre 15/20%)
• … o una bajada brusca y violenta en los últimos días ...
... presentará un ratio de %VI/VH interesante (con la Volatilidad implícita haciendo su trabajo) … es decir, las primas tendrán una sobrevaloración que permitirá encontrar buenas oportunidades OTM en torno a Delta 10 (o menor) a 14/21DTE
▶️ En caso de una cierta estabilidad de los activos en seguimiento, se pueden emplear los parámetros más clásicos a la hora de gestionar ventas de puts:
• Seleccionar operaciones OTM a Delta 15 (o aprox, en función de como se vea al Subyacente) a 30/45DTE, es la opción que más optimizará la descomposición de Theta (a favor del vendedor de opciones) y realizar su seguimiento, en este caso:
a) Todos queremos el 100% de obtención de la prima, pero no debe haber inconveniente en cerrar un contrato si alcanza un Take Profit que resulte satisfactorio ... embolsará ese % de la prima, y liberará el nómical implicado para poder abrir nuevas operaciones
b) Si en torno a 21DTE desde apertura, NO gusta la evolución que sigue el Subyacente, se puede Rolar el contrato en ese momento en torno a 45DTE, esto permitirá:
-> El contrato original todavía lleva mucho valor extrínseco, al buscar 45DTE, es probable que se pueda realizar DIAGONAL... esto es, buscar un Strike más bajo del original bajando de nuevo la Delta y quizá, lo mejor de todo, siendo de nuevo a crédito la operación, es decir, incrementando la prima original en el ROLO ... de no ser así, aunque costase algo de débito, valorar si se prefieres esa tranquilidad aunque se sacrifique en el intercambio algo de la prima original.
-> Existe la perspectiva de que la bajada del subyacente responda a cuestiones temporales y circunstanciales, y se realiza REVERSE CALENDAR ... manteniendo el mismo Strike original, pero a 45DTE ... esto incrementará sin duda alguna en buena cuantía la prima orgininal
... 🤔 recordatorio, cabeza fría y primer mandamiento: "Proteger al máximo el capital de trabajo"
▶️ En caso de ver una buena oportunidad en algún valor de cotización más elevada (ya advertimos de esto en el tweet anterior) -> emplear siempre SPREAD para limitar la posible pérdida a la horquilla del mismo … en función de cómo venga la trazabilidad de cotización del Subyacente, emplear BPS (no veo tanto BCS en cuentas “pequeñas”) con Spread =<$5 pudiendo encontrar oportunidades interesantes a Delta 15/20 a 10DTE
☑️ No tener miedo a posibles asignaciones si se han hecho “los deberes” … y solo se ha operado sobre valores de la selección, es decir, que no importan en cartera.
En caso de ASIGNACIÓN, pues se añaden al arsenal las CALLS para la consecución de primas:
▶️ Aprovechar una subida del activo ya en posesión para proceder a Vender COVERED CALL a idéntico Strike al que se asignó el valor con la Put ... en este caso, si no está muy alejado de la cotización actual, se encontrarán primas interesantes a Delta 35/40 (prácticamente llamando a la puerta del dinero ATM) ...
▶️ Si la cotización se encuentra alejada del valor de asignación, y por tanto las primas son poco atractivas, se puede aprovechar hasta ese repunte para incrementar dicha prima realizando un STRANGLE (Venta de Put y Venta de Call sobre mismo activo/vencimiento) ... si el valor NO es "volatilidad pura" pueden encontrarse oportunidades interesantes para estos Strangles a Delta 20 en torno a 10/14DTE
… y 2 últimos TIPS 🧵👉🏻 …
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☑️ Tener una diversidad de vencimientos y Strikes que no acumulen todo el riesgo en un único HOT POINT … y SIEMPRE con el cálculo de la tasa de cobertura de nominal implicado para evitar caer en apalancamiento … ⚠️ en una cuenta pequeña, por encima de 1.15 ya es potencialmente peligroso
☑️ Centrarse en entender el VALOR EXTRÍNSECO de un contrato y operar/gestionar en consecuencia al mismo … ahí está el dinero !!!!
🧠 Memoriza e interioriza esta frase:
“El tiempo ⌛️ SIN volatilidad 📈 vale poco … la volatilidad 📈 SIN tiempo ⌛️idem”
Precaución, coherencia, formación … y buen negocio 💰 !!!!
☑️ Centrarse en entender el VALOR EXTRÍNSECO de un contrato y operar/gestionar en consecuencia al mismo … ahí está el dinero !!!!
🧠 Memoriza e interioriza esta frase:
“El tiempo ⌛️ SIN volatilidad 📈 vale poco … la volatilidad 📈 SIN tiempo ⌛️idem”
Precaución, coherencia, formación … y buen negocio 💰 !!!!