1/ Un pequeño hilo🧵para explicar el momento tan interesante de las bolsas, donde se está produciendo uno de los mayores impulsos alcistas de la historia dejando a muchos🤯y preguntándose sobre qué está pasando y cómo es posible con la que se está liando en Ormuz.

2/ En primer lugar, que el mercado rebotase ante las noticias de una relajación de las tensiones, tregua, etcétera, es normal.

Pero lo llamativo de todo es que, hasta ayer, prácticamente el índice S&P 500 ha estado subiendo durante 12 días consecutivos hasta máximos.

3/ Un +11,60% desde mínimos en medio mes! Eso es algo especial y que solo ocurre de vez en cuando. Se trata de un fuerte impulso de "momentum" y lo podemos observar de múltiples maneras.

Por ejemplo, en las últimas décadas, cuando el S&P 500 ha subido 6 días seguidos añadiendo al menos una rentabilidad del +6,9% en ese cortísimo periodo, típicamente suele darse al comienzo de impulsos alcistas sostenidos en el tiempo en el índice.

Es decir, este tipo de impulsos, son saltos del mercado que está poniendo precio a unas nuevas condiciones subyacentes que típicamente han seguido siendo alcista en los siguientes meses y trimestres. h/t @SubuTrade

4/ O en otro ángulo, cuando se dan 2 semanas seguidas donde al menos ambas suban un +3%, esto en realidad es rarísimo. Aquí esta la tabla de las últimas décadas. Históricamente esto suele ser el impulso inicial de movimientos sostenidos en el tiempo. h/t @SJD10304

@SJD10304 5/ Y todo esto se da mientras los inversores han ido corriendo a cubrirse o ponerse en liquidez en manada. Es decir, el mercado ha sacrificado a muchos inversores.

6/ Por supuesto, el comportamiento de los inversores se ha debido al miedo de que se produzca una crisis como la de 1973, donde unos cuantos meses de embargo del petróleo creó la madre de todas las crisis y un mercado bajista del -50%. Lo expliqué en este hilo

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7/ Ahora bien. Muchos inversores sorprendidos se ven ante la disyuntiva de si seguir siendo escépticos o pesimistas dado que el bloqueo del estrecho de Ormuz persiste y cada día que siga cerrado cuenta, o si confiar en que el mercado está en lo correcto en poner precio a que la paz definitiva es casi un hecho consumado.

¿Qué hacer?

8/ En mi filosofía de inversor macro que me especializo en el estudio del ciclo económico-bursátil, siempre intento unir los datos macroeconómicos más actuales (no proyecciones) junto con el comportamiento del mercado.

Es decir, tengo un profundo respeto por el comportamiento que muestra el mercado. Como decía George Soros:

“La mayor parte del tiempo soy un seguidor de tendencias… de ello no se deduce que uno deba ir siempre en contra de la tendencia predominante. Al contrario, la mayoría de las veces la tendencia prevalece; solo ocasionalmente… se debe ir contra la tendencia.”

9/ Mi cuenta de twitter fue creada en 2009 y le puse como nombre de usuario, o como se llame eso, lo de @contrainvest y nunca lo cambié.

Y por eso mucha gente nueva que llega a mi perfil cree que soy un "contrarian".

Pero eso era cuando era un joven inexperto que pensaba que lo inteligente y la forma de hacer dinero era contradiciendo al mercado en todo momento y lugar ¡¡porque por supuesto yo era más listo!!

Después de perder mucho dinero, con el mercado amasándome a su antojo como una suave masa de harina, comprendí: nadie suele ser más listo que el mercado y a no ser que tengas una idea fundamental extremamente en contra, suele ser una idea terrible llevarle la contraria.

Y yo diría que aunque tengas esa sólida idea fundamental, espérate a ver signos en el mercado de que lo técnico rima en la misma dirección (es lo que hago desde hace años).

10/ Ahora mismo, aunque desde finales de 2025 me autopercibo (🤣) como "alcista escéptico" por varios motivos, lo cierto es que no hay (o no veo) hechos que confirmen una desaceleración económica y con el mercado presentando este tipo de impulsos típicos del inicio de tendencias secundarias alcitas, TIENE TODO MI RESPETO y me lo creo y por eso sigo pensando que todo irá más arriba.

Porque mis 20 años como inversor, me han demostrado que hay que respetar la acción o comportamiento del mercado, especialmente cuando rima con la historia macro que señalan los indicadores más adelantado.

Y todos los analistas que se creyeron más listos que el mercado acabaron apisonados como polvo del desierto.

Por ello, mi punto de vista es ¿a quién creer? A los analistas pesimistas, escépticos, a todas las instituciones del planeta que alertan del peligro (FMI por ejemplo) o al maldito mercado?

Yo lo tengo claro, ante la duda, siempre el mercado.

11/ Como dice Stanley Druckenmiller, probablemente el mejor inversor macro de la historia:

«Muchos dicen que el mercado ha predicho siete de las últimas cuatro recesiones, o lo que sea. Mi respuesta es que, aún así, es mucho mejor que cualquiera de los economistas que conozco» - Stanley Druckenmiller

por tanto, mi consejo es RESPETA AL MERCADO PORQUE NO ERES MÁS LISTO QUE EL MERCADO

12/ Fin de hilo🧵

Esto es esencialmente lo que conté, pero con mucha más calidad, extensión, contexto, puntualidad y claridad expositiva, a principios de esta semana en el Club Bursátil Confidencial. Se puede consultar aquí hugoferrer.es/las-bolsas-con…

Que tengas un buen fin de semana.

@SJD10304 Ejemplo del pensamiento de muchos (es una cuenta random que me ha salido en el algoritmo):