El pasado 28 de octubre, Howard Marks publicó su último memo.
Y aunque está escrito para una audiencia institucional, contiene algunas de las lecciones más valiosas que he leído sobre inversión personal en mucho tiempo.
Dentro hilo👇
No habla de predicciones. No intenta adivinar el futuro del mercado. Habla de algo mucho más útil:
Cómo tomar buenas decisiones financieras en un mundo incierto.
Cómo tomar buenas decisiones financieras en un mundo incierto.
Todo parte de una reunión con el consejo de un fondo estatal. Escuchó cómo se debatían temas clave:
-Riesgo
-Objetivos
-Rendimiento
Y se dio cuenta de que esas reflexiones sirven también para ti, para mí, para cualquiera.
-Riesgo
-Objetivos
-Rendimiento
Y se dio cuenta de que esas reflexiones sirven también para ti, para mí, para cualquiera.
Empezamos por el gran tema: Riesgo.
Para entenderlo, Howard propone dos preguntas clave que separan a los inversores serios de los que solo están jugando con fuego.
Para entenderlo, Howard propone dos preguntas clave que separan a los inversores serios de los que solo están jugando con fuego.
¿Puedo asumir este riesgo?
¿Tengo margen financiero para soportar pérdidas?)
¿Quiero asumir este riesgo?
¿Estoy emocionalmente preparado para ver mi inversión caer sin entrar en pánico?
¿Tengo margen financiero para soportar pérdidas?)
¿Quiero asumir este riesgo?
¿Estoy emocionalmente preparado para ver mi inversión caer sin entrar en pánico?
Con estas dos preguntas puedes ubicarte en uno de estos 4 perfiles:
Alta capacidad + alta tolerancia → Aprovechador
Alta capacidad + baja tolerancia → Defensivo
Baja capacidad + baja tolerancia → Protector
Baja capacidad + alta tolerancia → Ingenuo
Alta capacidad + alta tolerancia → Aprovechador
Alta capacidad + baja tolerancia → Defensivo
Baja capacidad + baja tolerancia → Protector
Baja capacidad + alta tolerancia → Ingenuo
El más peligroso de todos es el último, el inversor ingenuo.
Quiere comerse el mundo, pero no tiene con qué digerirlo. Y cuando llega la primera caída fuerte queda fuera del juego.
Quiere comerse el mundo, pero no tiene con qué digerirlo. Y cuando llega la primera caída fuerte queda fuera del juego.
La lección de esto:
No todos los riesgos valen la pena. Y no todo el mundo puede o debe asumirlos. Tu dinero, tu vida, tus reglas. Pero con cabeza.
No todos los riesgos valen la pena. Y no todo el mundo puede o debe asumirlos. Tu dinero, tu vida, tus reglas. Pero con cabeza.
Segundo bloque: Objetivos.
Muchos dicen “quiero ganarle al mercado”.
Traducción: “No sé lo que quiero y me dejo llevar por lo que hacen otros”.
Muchos dicen “quiero ganarle al mercado”.
Traducción: “No sé lo que quiero y me dejo llevar por lo que hacen otros”.
Invertir no va de competir. Va de cumplir metas:
Vivienda, retiro, educación, independencia.
Y sobre todo, paz. Paz al mirar tus cuentas y saber que vas bien.
Personalmente he solucionado el primer tema gracias a la inversión y estoy encaminando los otros 3.
Vivienda, retiro, educación, independencia.
Y sobre todo, paz. Paz al mirar tus cuentas y saber que vas bien.
Personalmente he solucionado el primer tema gracias a la inversión y estoy encaminando los otros 3.
¿Y la volatilidad?
Una palabra que a muchos les da pánico.
Pero, volatilidad ≠ Riesgo.
La volatilidad es natural. El problema no es que una acción baje. El problema es que tú no sepas qué hacer cuando eso pasa.
Una palabra que a muchos les da pánico.
Pero, volatilidad ≠ Riesgo.
La volatilidad es natural. El problema no es que una acción baje. El problema es que tú no sepas qué hacer cuando eso pasa.
Warren Buffett contradictoriamente a lo que se piensa dijo:
“Prefiero ganar un 15% irregular que un 12% suave”.
Porque el mercado sube pero no lo hace en línea recta.
“Prefiero ganar un 15% irregular que un 12% suave”.
Porque el mercado sube pero no lo hace en línea recta.
Lo importante no es evitar bajadas. Lo importante es tener una estrategia que las aguante.
-Diversificar.
-No persigas modas.
-Nunca tomar decisiones desde el miedo.
-Diversificar.
-No persigas modas.
-Nunca tomar decisiones desde el miedo.
Invertir no es como correr los 100 metros. Es más como cruzar un océano.
La pregunta no es cuánto corres sino si vas en la dirección correcta.
La pregunta no es cuánto corres sino si vas en la dirección correcta.
Mide tu progreso con preguntas reales:
-¿Estoy más cerca de mis objetivos?
-¿Mi portafolio crece con el tiempo?
-¿Tomo decisiones con calma o con impulsos?
-¿Estoy más cerca de mis objetivos?
-¿Mi portafolio crece con el tiempo?
-¿Tomo decisiones con calma o con impulsos?
Y olvídate de compararte.
Tu referencia no es tu amigo cripto ni el índice de la semana pasada. Tu referencia es tu versión de hace un año.
Y sobre todo, hacia dónde quieres ir.
Tu referencia no es tu amigo cripto ni el índice de la semana pasada. Tu referencia es tu versión de hace un año.
Y sobre todo, hacia dónde quieres ir.
Las mejores decisiones de inversión no brillan a corto plazo.
Brillan cuando, con el tiempo, ves que sobreviviste a lo malo y aprovechaste lo bueno.
Y ahí es donde se construye la riqueza real.
Con Palantir me llamaron loco años. El resto es historia.
Brillan cuando, con el tiempo, ves que sobreviviste a lo malo y aprovechaste lo bueno.
Y ahí es donde se construye la riqueza real.
Con Palantir me llamaron loco años. El resto es historia.
El memo de Howard Marks es un recordatorio: Invertir bien no es cuestión de genialidad.
Es cuestión de sentido común, visión a largo plazo y de no cagarla en los momentos críticos.
Es cuestión de sentido común, visión a largo plazo y de no cagarla en los momentos críticos.
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