-Minihilo- 1/

Mi madre toda la vida ha utilizado la expresión "Ojo con el Cristo que es de plata", para alertar de que algo, especialmente bienes no tangibles, son cosas frágiles y muy delicadas.

Aparte de esta importante lección familiar, lo otro que he aprendido sobre la plata es que éste metal es la "prima loca del Oro". Y puede que esté entrando en una de sus poco frecuentes pero muy alocadas fases alcistas.

2/ En general la plata es un metal poco interesante, toda vez que sigue las tendencias de su primo mayor el Oro, pero con peor rentabilidad a largo plazo. Esto lo vemos por ejemplo en la rentabilidad acumulada por cada metal durante los últimos 15 años: 160% Oro Vs. 75% plata.

3/ Así que la plata es la prima pobre el Oro y no es especialmente interesante para los inversores. Pero aparte de ser la pobre, también es es la prima loca. Es mucho más volátil. En determinados momentos de crisis o manía, la plata se dispara y es capaz de exhibir rentabilidad extremas.

4/ Por ejemplo tenemos el año 2020, primero de la pandemia.

Mientras en los momentos más duro de la crisis el Oro se mantenía, la Plata se hundió un -30% en marzo para luego rebotar a lo grande hasta anotarse por momentos rentabilidades anuales del +60% para el mes de agosto.

5/ En aquel entorno mientras el Oro era un activo refugio que aguantó la oleada de liquidaciones y luego repuntó con fuerza, la Plata llegó a presentar volatilidades propias de memecoin. ¡De -30% a +60% en pocos meses!

6/ Ahora bien, como saben la mayoría de mis seguidores y miembros del Club Bursátil Confidencial, estoy muy alcista en Oro desde diciembre de 2023 y reforzado con mi análisis de abril de 2024, habiéndose producido un repunte de más del 60% en el último año y medio desde mi análisis.

7/ La tesis siempre ha sido que el Oro había roto con sus fundamentales de hace décadas, por un cambio geopolítico de mayor importancia desde que Occidente embargó los 300.000 millones de dólares que Rusia tenía en el exterior, como castigo por su invasión de Ucrania.

8/ Y aquí estamos, con el Oro en máximos, subiendo hoy un +2,70% animado por la brillante operación militar ucraniana en suelo ruso.

Y d repente tenemos que la Plata se ha apreciado hoy más de un 5%, está en plena resistencia y a unos centavos de marcar nuevos máximos de 12 años

9/ Dado que soy alcista en los metales preciosos, especialmente el Oro donde me centro, y que en abril de hace un año mi análisis se titulaba "El Oro podría estar ante una subida masiva como la de los años 70", no es de extrañar que me interese este movimiento en plena resistencia de la Plata.

10/ Me pregunto si este movimiento podría ser una de esas fases locas y extremadamente alcistas que de vez en cuando presenta.

El entorno alcista está ahí. La inminente rotura de resistencias está ahí. Los equilibrios de poder a nivel global siguen reconfigurándose. EEUU está en un camino insostenible en cuanto a su deuda y cualquier tropiezo puede desembocar en una crisis (aunque ahora mismo su economía se expande).

11/ En este tipo de situaciones, a mí no me gusta comprometer una parte relevante de la cartera. Recuérdese que estamos hablando de un activo muy volátil y que nunca se puede saber cuando romperá al alza de verdad.

Por ello, un inversor puede invertir, por decir algo a boleo, un 5% de su cartera para ver si puede doblar su inversión en unos meses y sacar otro 5%, o tal vez un 4%. O lo que sea.

Pero yo prefiero utilizar opciones. Me explico..

12/ Por ejemplo, si compro una Call strike 35 (en el ETF "SLV") con vencimiento a 19 de septiembre, que son 3 buenos meses y medio desde aquí, si la plata realmente repunta a lo grande porque está en uno de esos momentos de locura, puedes tener una excelente rentabilidad con poco riesgo.

Esa Call está hoy a un precio de 1,02 $, y si compras 20 estás desembolsando en total 2.040 dólares.

Por seguir el ejemplo, imaginemos que esos 2.040 dólares son el 2% de tu cartera global que tiene un patrimonio de 100.000 $.

Si la plata sube menos de un 15% en 3 meses y medios, pues pierdes ese 2%, pero si le da por subir un 50% porque entra en un de esas fases alcistas alocadas, te embolsas 23.000 $ o un 23% de beneficio sobre tu cartera de 100.000 dolares.

O si en vez de arriesgar el 2%, quieres arriesgar el 1%, puedes tener un beneficio del 11,50% sobre el global de tu cartera con ese movimiento.

13/ Sea como fuere, como alcista en metales preciosos que soy, en este punto de potencial ruptura alcista de la plata, veo bien el tener jugadas especulativas sobre este metal, se estructuren como se ectructuren.

-Fin-