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Voy a explicar en este hilo🧵por qué creo que el Oro está en su tendencia secular alcista más relevante en 50 años.

Por supuesto, no sé hasta donde puede ir ni en que plazo, pero si hay un momento histórico con POTENCIALIDAD para el Oro, es éste. Dentro hilo.

Ojo, es un tema complejo y va hilo largo y tardaré en confeccionarlo entre esta noche y mañana. Así que guarda, like, o lo que quieras para leerlo cuando lo termine y hazte con una taza de café.

1/ El Oro está apreciándose hoy un +2% y lleva una rentabilidad del +26,11% en el año, más que el S&P 500 incluyendo dividendos, el cual está teniendo un año espectacular (¿a que no lo parece viendo el sentimiento?)

Antes de entrar en materia, necesito aclarar un punto.

2/ La información que voy a dar aquí, es la primera vez que ya la doy en abierto para todos mis seguidores de Twitter, pero es exactamente la misma que publiqué el 17 de abril de este año en exclusiva para los miembros del Club Bursátil Confidencial.

3/ Y es parcialmente la info que di también en privado en el Club el 23 de diciembre de 2023, hace casi un año, cuando señalé que podía ser la gran sorpresa.

4/Si eres miembro del Club, no hace falta que leas este hilo, vete al artículo porque allí está toda la info en su máxima calidad, pedagogía y extensión.

Y, si no eres miembro del Club, aquí tiene este análisis con meses de retraso y con el Oro más arriba, pero igual de vigente

5/ El Oro es un activo de gran interés para un inversor diversificado, por la razón de que tiene "drivers" fundamentales muy diferentes a los de la renta variable, bitcoin, bonos u otros activos.

Cuando se trata de diversificar, la gracia está en encontrar cosas diferentes.

6/ Por ejemplo, bitcoin y acciones están impulsados por fuerzas macro similares desde hace 7 años, ambos activos se benefician de las fases de crecimiento económico y de ahí la elevada correlación de sus tendencias.

7/ Sin embargo, el Oro es muy especial porque no depende de si hay mayor o menor crecimiento económico, sino que depende de si los tipos de interés reales van a más o a menos.

8/ Para este caso, se define tipos de interés reales, como los tipos de interés nominales a largo plazo a los que se les resta la inflación esperada a largo plazo.

Palabra clave "largo plazo" y por eso la gente no termina de entender el Oro.

9/ Si ya estás más perdido que un pingüino en el desierto, tengo un hilo antiguo que explica este driver fundamental del Oro y que te recomiendo leer primero, ya que si no, no te vas a enterar de nada.

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10. A modo de resumen, el Oro es lo único que en tiempos de represión financiera (cuando los bonos soberanos de EEUU no cubren la inflación), se revaloriza.

Así, el el gobierno paga más que la inflación (de largo plazo), la gente está contenta comprando bonos.

11. Pero si el gobierno paga con sus bonos menos q lo q el mercado estima que será la inflación lejana, entonces el mercado "empieza a considerar" que esos bonos y otros activos son papel mojado y prefiere comprar Oro, que por lo que sea se negocia desde antes de las pirámides.

12. Esta relación del Oro con los tipos de interés reales, es extremadamente evidente desde que el presidente Richard Nixon cancelara la convertibilidad del dólar estadounidense en Oro, algo que ocurrió en agosto de 1971. youtu.be/rcnhF09QN78?si…

13/ Con ese cambio sustancial dentro del sistema monetario internacional que se había establecido en 1944 (Breton Woods), el Oro empezó a negociarse libremente y se produjo una tendencia alcista bestial que le llevó desde los 35 $ por onza, hasta los 175 $ tres años después.

14/ Y hasta los 650 $ por onza una década después. Como se puede ver, aquel cambio fue como abrir una botella de champagne después de agitarla.

15/ Todo eso es historia y lo que ocurre ahora es que, 51 años después (de 1971 a 2022), se está produciendo otro movimiento de las placas tectónicas de las finanzas mundiales con el oro rompiendo su relación con los tipos de interés reales. Esto es algo gigantesco.

16/ No estoy diciendo que en este cambio de paradigma en el mercado del Oro vaya suponer las mismas rentabilidades que se vieron en los años 70s tras el "Shock de Nixon", pero sí que en tiempos de cambios geopolítico, es cuando se suelen desarrollar tendencias gigantescas.

17/ Y el gran movimiento comenzó en abril, cuando el Oro por fin rompió con claridad su resistencia de más de una década, que se dice pronto.

Así tenemos, el Oro negociándose bajo un nuevo paradigma (que ahora veremos) y superando resistencias históricas desde abril.

18/ Y ¿Cuál es ese nuevo paradigma q ha hecho q el Oro rompa su estrecha relación de 51 años con los tipos de interés reales? tal y como se ve en el gráfico.

Q los países no alineados con Occidente, han dejado de confiar en la neutralidad del sistema financiero internacional.

19/ Tras la invasión rusa de Ucrania, los países occidentales decidieron congelar 300.000 millones de dólares que Rusia tenía en el exterior. Y es desde ese punto que el Oro ha empezado a negociarse de otra manera.

20/ Donde tendría que haberse desplomado por unos tipos de interés reales muy positivos, dada la política monetaria altamente restrictiva de la FED desde 2022, el Oro cotiza en máximos históricos.

21/ La razón es sencilla y lógica desde el punto de vista causa-efecto. Si Occidente puede confiscar esa cantidad ingente de dinero, entonces los países no alineados con Occidente (Rusia, China, Irán, Corea del Norte y otros)....

22/ ya no van a tener muchos incentivos de guardar su dinero en ese sistema financiero internacional y preferirán que sus bancos centrales atesoren Oro. De hecho, las compras de Oro de los bancos centrales, las públicas y encubiertas, se dispararon desde entonces.

23/ O si lo quieres ver de otra manera, este es el cambio a 2 años en las reservas de oro por parte de los bancos centrales.

24/ Por tanto, vistos los hechos, vistas las correlaciones que se rompen y las nuevas que se establecen, estamos ante un cambio del sistema geopolítico y financiero internacional.

25/ De nuevo, en un cambio de paradigma, y cuando las cosas están cambiando es cuando surgen las mayores tendencias en los mercados financieros. Y el Oro no es una excepción.

26/ Además, recuérdese que los BRICS están estableciendo para su comercio, un sistema en la que el Oro es la referencia en vez del dólar o el euro.

Algo que también ayuda a este cambio de paradigma.

27/ Mucha gente es reacia a invertir en algo en lo que no sabe exactamente qué está ocurriendo. A qué factores fundamentales responde un activo.

28/ Pues bien, aquí está la explicación y, además, en los mercados la rentabilidad potencial suele ser mayor cuando cuando menos inversores lo ven claro. La prima de riesgo o incertidumbre es mayor.

Cuando todos lo ven, los mercados están en equilibrio.

29/ Este nuevo paradigma es un desequilibrio de grandes proporciones al que se le está poniendo precio ahora y nunca se sabe hasta donde puede llegar.

A veces basta con simplemente entender que algo muy extraño y único está ocurriendo.

30/ Con esta reflexión termino este hilo.

Por último, si quieres probar el Club Bursátil Confidencial, por el Black Friday puedes acogerte a la oferta de descuento del -75% el primer mes y así probarlo y después decidir. Es este enlace hugoferrer.es/descuento-75-p…